Le GBP/USD évoluait autour de 1,3350 jeudi après avoir touché 1,3336, son plus bas niveau depuis fin juillet, et il est resté sous sa moyenne mobile à 200 jours depuis mercredi. La Banque d’Angleterre a maintenu le taux directeur (Bank Rate) à 3,75 %, tandis que trois des neuf membres du Monetary Policy Committee ont voté pour le relever à 4 % et qu’aucun n’a soutenu une baisse. L’inflation CPI au Royaume-Uni est remontée à 3,1 % en août, un plus haut de cinq mois et première lecture au-dessus de 3 % depuis mars, et la BoE a indiqué que l’inflation devrait augmenter au cours des prochains trimestres, sa prévision à court terme dépassant 4 % début 2027. La BoE a également voté le ralentissement des ventes de gilts à 20 milliards de livres par an.
Les marchés évaluent à 74 % la probabilité d’une hausse d’un quart de point lors de la réunion du 5 novembre, portant le Bank Rate à 4,18 % d’ici la fin de l’année, tandis qu’à horizon 12 mois ils intègrent quatre hausses à 4,71 % ; la trajectoire comparable de la Réserve fédérale est à 4,60 %, et dans les anticipations de fin 2026 les deux se situent à 4,18 % et 4,21 %. La prochaine décision de la BoE intervient dans 48 jours, la Fed se réunissant le 28 octobre. Les ventes au détail britanniques sont attendues vendredi à 06h00 GMT (m/m -0,2 % après -0,5 % ; hors carburant -0,2 % après -0,9 % ; y/y 1,9 % contre 1,6 %), ainsi qu’une intervention de la gouverneure de la Fed Bowman à 07h30 GMT et la production industrielle américaine à 13h15 GMT, attendue en hausse de 0,1 point par rapport à juillet. Les PMI flash britanniques paraîtront mercredi prochain à 08h30 GMT (composite 52,5 précédemment, manufacturier 51,7), suivis des États-Unis à 13h45 GMT (composite 56), puis l’indice GfK jeudi à 23h01 GMT (-14 précédemment) et vendredi les commandes de biens durables aux États-Unis ainsi que l’enquête Michigan, avec des anticipations d’inflation à un an en dernier lieu à 4,6 %. Une résistance se situe à 1,3400, avec un plus haut de séance à 1,3407 et la moyenne à 200 jours à 1,3417, puis 1,3500 ; le support est à 1,3336, puis 1,3300, avec un objectif proche de 1,3270. Le Stoch RSI est proche de 16 ; le biais baissier reste valable tant que 1,3417 fait plafond, et une clôture quotidienne au-dessus de 1,3417 l’invaliderait.
Stratégie de trading et perspectives techniques
Nous conseillons aux traders sur dérivés de se positionner pour une poursuite de la baisse sur le GBP/USD, la paire restant plafonnée sous sa moyenne mobile à 200 jours à 1,3417. Malgré trois décideurs ayant voté une hausse du Bank Rate à 4 %, le ton prudent des minutes de la Banque d’Angleterre et les inquiétudes liées à un marché du travail en perte de vitesse pèsent sur la livre. Cette divergence baissière — où la livre recule malgré un avantage de rendement projeté face au dollar — suggère que la stratégie la plus pertinente à ce stade consiste à vendre les rebonds.
Pour les options et contrats à terme de court terme, nous recommandons de viser le support immédiat à 1,3300, avec un objectif secondaire proche du plus bas de fin juillet à 1,3270. Le recours à des options de vente (puts) ou à des positions vendeuses via futures permet de tirer parti de cette dynamique baissière tout en conservant une gestion du risque stricte juste au-dessus de 1,3417. Toute clôture quotidienne au-dessus de cette moyenne à 200 jours invaliderait ce scénario baissier, ce qui en fait un niveau clair pour placer des ordres stop-loss.
Risque événementiel, suivi des données et moteurs fondamentaux
Nous devons surveiller de très près les chiffres des ventes au détail au Royaume-Uni publiés aujourd’hui : une nouvelle baisse mensuelle attendue de 0,2 % pourrait déclencher une accélération de la vente. Cela concorde avec les données récentes de l’Office for National Statistics montrant que les volumes de vente au détail ont peiné à se redresser tout au long de 2026 en raison de coûts de l’énergie élevés qui se transmettent aux prix. Acheter des options de vente hors de la monnaie (out-of-the-money) à très courte échéance avant les PMI flash de la semaine prochaine pourrait protéger les portefeuilles contre une chute soudaine.
Même si le marché continue d’intégrer une probabilité de 74 % de hausse des taux en novembre, nous estimons que cette anticipation est vulnérable pendant l’intervalle de 48 jours avant la prochaine réunion de la banque centrale. À l’inverse, le marché du travail plus solide aux États-Unis et la réunion du 28 octobre offrent au dollar un socle nettement plus ferme. Historiquement, le trading de la divergence de croissance entre une économie américaine résiliente et un consommateur britannique en phase d’essoufflement a donné lieu à des configurations short GBP très profitables.
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