L’indice du dollar américain (DXY) a prolongé sa hausse pour une sixième séance consécutive, évoluant près de 100,30 pendant les échanges asiatiques de jeudi, avant la publication des inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis. Le billet vert a trouvé du soutien après que la Réserve fédérale a relevé le taux des fonds fédéraux de 25 points de base, le portant dans une fourchette cible de 3,75 %–4,00 %, un mouvement conforme aux attentes et marquant la première hausse en trois ans. Les marchés monétaires évaluent à environ 49,8 % la probabilité d’un nouveau relèvement lors de la réunion d’octobre, selon l’outil CME FedWatch.
Les signaux de politique monétaire restrictifs ont été confirmés par des indicateurs quantitatifs : le score FXS Speechtracker s’est établi à 7,4/10 contre une moyenne historique de 7/10, tandis que l’indice FXS Fed Sentiment a bondi de 26,07 points à 151,79, nettement au-dessus du niveau neutre de 100. Sur le plan technique, le DXY s’est maintenu au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 jours et à neuf jours, avec un RSI à 14 jours à 63,58. Des niveaux de support sont cités à l’EMA 50 jours à 99,69 et à l’EMA neuf jours à 99,64, tandis que 100,00 est présenté comme un plancher intermédiaire. Par ailleurs, des données de 2022 indiquent que le dollar représente plus de 88 % des transactions mondiales sur le marché des changes, pour une moyenne de 6 600 milliards de dollars par jour, et la cible d’inflation de la Fed est de 2 %.
Fort momentum haussier et renforcement attendu du dollar
Nous observons un fort momentum haussier sur l’indice du dollar américain (DXY), qui se maintient autour de 100,30, porté par la récente hausse de taux de 25 points de base décidée par la Réserve fédérale, à une fourchette de 3,75 % à 4,00 %. La banque centrale signalant un durcissement supplémentaire à venir, les intervenants sur les produits dérivés devraient se préparer à une vigueur durable du dollar dans les prochaines semaines. Historiquement, les premières hausses de taux d’un nouveau cycle de resserrement déclenchent souvent des rallies sur plusieurs semaines, le DXY gagnant en moyenne 3 % à 5 % dans le mois suivant l’annonce.
Stratégies de trading et principaux niveaux techniques
Nous recommandons aux traders de privilégier l’achat d’options d’achat (calls) sur l’USD contre des devises à plus faible rendement et sensibles au risque, comme l’euro ou le dollar australien. Alors que les marchés monétaires intègrent une probabilité de 49,8 % d’une nouvelle hausse de taux en octobre, la volatilité devrait s’accroître à l’approche de la prochaine réunion de politique monétaire. Des spreads acheteurs sur calls (bull call spreads) sur le DXY pourraient offrir un profil rendement/risque attractif pour tirer parti de ce momentum haussier sans surpayer la prime.
Il convient de surveiller de près les niveaux de support clés, en particulier l’EMA 50 jours à 99,69 et l’EMA neuf jours à 99,64, qui constituent actuellement un plancher solide pour l’indice. Comme le RSI à 14 jours évolue autour de 63,58, il existe un léger risque d’essoufflement temporaire des acheteurs, ce qui rend des options de vente (puts) de court terme pertinentes uniquement comme couvertures temporaires. Pour les positions longues, nous suggérons de placer des stop-loss juste sous le seuil psychologique de 100,00 afin de protéger le capital contre d’éventuels replis correctifs soudains.
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