L’AUD/JPY s’échangeait autour de 110,55 mercredi, quasi inchangé sur la séance, la paire naviguant entre des anticipations mouvantes de resserrement monétaire au Japon et en Australie. La hausse des prix de l’énergie constitue également un facteur pour le Japon, fortement dépendant des importations de carburants, ce qui alourdit la facture d’importation et fait planer un risque de pression sur la balance commerciale.
L’attention se tourne vers la décision de la Banque du Japon (BoJ) vendredi, les marchés semblant intégrer pleinement une hausse de taux de 25 points de base qui porterait le taux directeur à 1,25% contre 1%, un plus haut depuis avril 1995. Le focus se déplacera ensuite sur la communication prospective (forward guidance) et la perspective d’un nouveau mouvement en décembre, susceptible d’influencer le JPY et de plafonner les gains sur le cross. En Australie, la Reserve Bank of Australia (RBA) a maintenu l’Official Cash Rate à 4,35% lors des trois dernières réunions, après trois relèvements précédents, tandis que le RBA Rate Tracker suggère une probabilité proche de 78% d’une hausse à 4,6% lors de la prochaine réunion.
Stratégies sur dérivés à l’approche des décisions des banques centrales
Alors que l’AUD/JPY consolide actuellement autour de 110,55, nous recommandons aux traders sur dérivés de se préparer à une sortie de range avec hausse de volatilité en recourant à des stratégies options de type straddle long ou strangle. La Banque du Japon comme la Reserve Bank of Australia se trouvent à l’orée de décisions de politique monétaire majeures, lesquelles, historiquement, déclenchent des mouvements brusques sur les devises. En achetant à la fois des options d’achat (calls) et de vente (puts) avec une échéance postérieure aux prochaines réunions des banques centrales, il est possible de tirer profit d’un mouvement marqué dans un sens comme dans l’autre.
Scénarios de trading : ton plus restrictif de la BoJ vs anticipations sur la RBA
Si la Banque du Japon procède vendredi au relèvement attendu de 25 points de base à 1,25%, cela porterait le coût de l’argent à son plus haut niveau depuis avril 1995. Il faudra suivre de près la conférence de presse du gouverneur Ueda : tout indice d’un relèvement de suivi en décembre devrait déclencher un fort rallye du yen. Pour se positionner sur ce scénario plus restrictif (hawkish), l’achat de puts AUD/JPY à courte échéance permet de capter un potentiel mouvement baissier.
À l’inverse, il ne faut pas écarter le dollar australien, alors que les indicateurs de marché intègrent désormais une probabilité de 78% d’une hausse de la RBA à 4,60%. La forte dépendance du Japon aux importations d’énergie rend aussi le yen particulièrement vulnérable à la hausse des prix du pétrole, qui ont progressé sur fond de tensions persistantes au Moyen-Orient et ont accentué le déficit commercial japonais ces derniers mois. Dans ce contexte, l’achat de calls AUD/JPY hors de la monnaie (out-of-the-money) constitue un moyen pertinent d’obtenir une exposition à faible coût à un potentiel rallye si la BoJ déçoit vendredi.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
