Le dollar américain s’est affaibli avant la décision du FOMC attendue aujourd’hui, les marchés intégrant le risque que le mouvement de taux de la Fed et sa communication réinitialisent la direction à court terme de l’ensemble des classes d’actifs. Une combinaison de hausse des taux et de message restrictif (hawkish) aurait tendance à soutenir le dollar, tandis qu’une tonalité plus mesurée pourrait peser sur la devise et permettre aux actions de prolonger leur rebond. L’attention se concentre sur la décision de taux, le communiqué, les projections et la conférence de presse du président Powell, le marché s’attendant à ce que la communication déclenche la réaction la plus marquée.
Les actifs risqués ont effacé une partie des pertes du début de semaine, les actions rebondissant après leur récente baisse, tandis que les cryptos restaient en repli. L’or et l’argent ont rebondi sur des supports techniques, et le pétrole a poursuivi sa progression, le WTI s’échangeant au-dessus de 104 dollars. Les conditions de marché ont été décrites comme des actions évoluant en range et un dollar en range, avec des cryptos également en range, un pétrole solide, des métaux en hausse et un yen faible, alors que les investisseurs attendaient l’évaluation par la Fed de l’arbitrage inflation/croissance et d’éventuels signaux sur le degré de restriction monétaire à venir.
Se positionner face à une volatilité induite par le FOMC sur le FX et les actions
La réunion du FOMC s’achevant aujourd’hui, le 16 septembre 2026, nous conseillons aux traders de produits dérivés de se préparer à une hausse de la volatilité en mettant en place des straddles de court terme sur le US Dollar Index (DXY). Historiquement, lorsque le dollar évolue en range avant une décision de taux de septembre, la cassure post-annonce affiche en moyenne un mouvement de 1,5 % dans les quarante-huit heures. Si la Fed adopte un ton restrictif, l’achat d’options de vente (puts) sur les grands indices actions, comme le S&P 500, permettrait de se protéger contre une correction rapide du marché.
Stratégies sectorielles : matières premières, cryptomonnaies et yen
Nous observons une tendance haussière solide sur le WTI, qui se maintient au-dessus de 104 dollars le baril, dans un contexte de tension de l’offre mondiale. Les traders peuvent envisager des options d’achat (calls) sur futures pétrole, avec un objectif à 110 dollars si la Réserve fédérale signale un atterrissage en douceur préservant la croissance. Sur l’or et l’argent, nous recommandons d’établir des positions longues à proximité de niveaux de support technique clés, tout infléchissement accommodant (dovish) de la Fed pouvant propulser rapidement ces métaux à la hausse.
Le marché des cryptomonnaies demeure atone, mais nous anticipons une sortie de range potentiellement brutale, rendant les stratégies long gamma particulièrement attractives sur les options Bitcoin et Ethereum. Parallèlement, le yen japonais reste faible, offrant une opportunité de premier plan pour acheter des call spreads USD/JPY si les rendements américains s’envolent après la réunion. Le suivi du rendement du Treasury à 10 ans, récemment proche de niveaux de résistance critiques, sera déterminant pour le timing de ces opérations de change.
Au cours des prochaines semaines, nous anticipons que les statistiques macroéconomiques — notamment le prochain rapport d’inflation core PCE — détermineront si la réaction du marché d’aujourd’hui conserve son élan. Les contrats à terme sur l’indice de volatilité (VIX) s’échangent actuellement à des niveaux relativement bas, suggérant que le coût des couvertures est peu élevé avant ce tournant majeur de politique monétaire. Nous suggérons de tirer parti de cette optionalité bon marché pour se positionner sur des amplitudes de marché plus larges, plutôt que de privilégier des paris directionnels.
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