USD/CAD a progressé pour une cinquième séance consécutive mardi, se maintenant près d’un plus haut de deux semaines, alors que le dollar américain restait soutenu à l’approche de la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale mercredi. Le rebond du pétrole a apporté un certain soutien au dollar canadien, lié aux matières premières, limitant toutefois les gains supplémentaires. La paire évoluait autour de 1,3913, quasi inchangée sur la séance.
Les marchés ont presque entièrement intégré une hausse des taux de la Fed, le conflit au Moyen-Orient ajoutant un choc énergétique aux perspectives d’inflation, ce qui complique les efforts visant à ramener l’inflation vers l’objectif de 2%. L’IPC global s’est établi à 3,4% sur un an en août, tandis que l’IPP a accéléré à 5,4%. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a franchi 5% et atteint son plus haut niveau depuis 2007, le billet vert étant davantage étayé alors que l’indice DXY s’échangeait près de 99,60, proche d’un sommet de deux semaines. Le WTI évoluait au-dessus de 100 dollars le baril, autour de niveaux observés pour la dernière fois le 21 mai, même si le soutien au CAD a été compensé par un dollar américain plus ferme et la posture plus stable de la Banque du Canada, laissant l’écart de taux en faveur du billet vert. Les niveaux techniques mentionnés incluaient une résistance dans la zone des 1,39 (bas à milieu) et des supports à 1,3825/30 et 1,3730/60.
Technical And Derivative Trading Strategies
Nous recommandons aux opérateurs sur produits dérivés de se positionner pour un repli à court terme de l’USD/CAD, à mesure que la paire approche la zone de résistance clé comprise entre 1,3913 et 1,3950. Le recours à des options de vente (puts) USD/CAD de maturité courte permet de tirer parti de ce plafond technique marqué, renforcé par les moyennes mobiles à 40 jours et 100 jours. Si la paire n’enfonce pas cette zone, nous anticipons un repli rapide vers les premiers supports à 1,3825.
Energy Market Impacts And Volatility Trade
Pour équilibrer ce scénario, il convient d’observer le marché de l’énergie, où le brut West Texas Intermediate (WTI) a bondi au-delà de 100 dollars le baril, un niveau plus observé depuis la mi-2024. Le Canada étant un important exportateur de pétrole, ces prix élevés finiront par constituer un puissant vent arrière pour le dollar canadien. Nous pouvons exploiter ce décalage en achetant des options d’achat (calls) sur CAD de maturité plus longue, en anticipant que la vigueur des matières premières finira par l’emporter sur la domination actuelle du dollar américain.
Alors que la Réserve fédérale s’apprête à relever ses taux en raison d’une inflation de 3,4% (IPC) et 5,4% (IPP) en août, les rendements obligataires ont dépassé 5% pour la première fois depuis la crise financière de 2007. Toutefois, comme la volatilité implicite est fortement élevée à l’approche de l’annonce de politique monétaire, nous suggérons de vendre des strangles USD/CAD hors du cours (out-of-the-money). Cette stratégie permet d’encaisser des primes élevées tout en protégeant les portefeuilles contre des mouvements brusques et marqués dans un sens comme dans l’autre.
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