Dynamiques de trading sur l’EUR/USD avant la réunion de la Fed
Nous voyons l’EUR/USD évoluer sous une forte pression à 1,1525 aujourd’hui, 14 septembre 2026, alors que l’indice du dollar américain grimpe à 99,66 à la veille de la réunion cruciale de la Réserve fédérale. Avec un marché qui intègre une probabilité de 86% d’une hausse de taux après le bond de 0,4% de l’IPC en août, les traders de court terme doivent se préparer à de fortes oscillations des changes. Historiquement, lorsque les probabilités implicites de marché pour une décision de la Fed franchissent le seuil de 80%, la banque centrale met en œuvre le changement de taux attendu dans plus de 95% des cas.
Compte tenu de ces anticipations élevées, nous estimons que le principal risque pour les traders de produits dérivés réside dans une réaction « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » ou dans une tonalité accommodante inattendue de la Fed. Pour couvrir ce risque, nous recommandons d’utiliser des straddles EUR/USD ou d’acheter des options d’achat (calls) hors de la monnaie à très courte échéance afin de se protéger contre un retournement soudain du dollar. Cette stratégie permet de capter des gains lors de mouvements marqués dans un sens comme dans l’autre, en particulier si la Fed ne s’engage pas clairement sur de futures hausses de taux.
Impacts multi-actifs et stratégie zone euro
Dans le même temps, le pétrole WTI (West Texas Intermediate) évoluant près de 100 dollars après un gain mensuel de 15% complique les perspectives d’inflation mondiales et met la zone euro sous pression. Alors que la Banque centrale européenne a récemment relevé son taux de dépôt à 2,50% pour lutter contre ces coûts énergétiques, il convient d’examiner les swaps de change (cross-currency swaps). Plus précisément, nous privilégions un positionnement en faveur d’une faiblesse de l’euro face aux devises de pays exportateurs d’énergie comme le dollar canadien ou la couronne norvégienne dans les semaines à venir.
L’EUR/USD est resté sous pression lundi, l’euro cédant environ 0,55% face au dollar et la paire évoluant près de 1,1525, proche de son plus bas niveau depuis le 13 août. Le billet vert s’est raffermi de manière généralisée à mesure que les positions se mettaient en place avant la réunion de la Réserve fédérale des 15-16 septembre. Un catalyseur est venu des chiffres d’inflation publiés vendredi : l’indice des prix à la consommation (IPC) a progressé de 0,4% sur un mois en août après 0,1% en juillet, tandis que l’IPC sous-jacent a augmenté de 0,3% après 0,2%, au rythme le plus rapide depuis quatre mois. L’outil CME FedWatch montrait que les marchés intégraient une probabilité de 86% d’une hausse d’un quart de point, contre environ 59,4% une semaine plus tôt.
L’indice du dollar, qui suit la devise face à six grandes monnaies, se situait près de 99,66, en hausse d’environ 0,58% sur la séance et à son plus haut niveau depuis le 3 septembre. Le pétrole a renforcé l’arrière-plan inflationniste, le WTI s’échangeant proche de 100 dollars et affichant une hausse de plus de 15% depuis le début du mois. Dans la zone euro, la Banque centrale européenne a procédé la semaine dernière à sa deuxième hausse de l’année, portant le taux de la facilité de dépôt à 2,50%, tandis que les évolutions des prix de l’énergie ont été jugées « assez préoccupantes » par un membre du directoire de la BCE.
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