L’inflation canadienne s’est établie à 3% sur un an en août, inchangée par rapport à juillet, tandis que les prix de l’alimentation et de l’énergie sont restés élevés, tout en montrant quelques signes d’accalmie. Les mesures sous-jacentes sont demeurées plus proches de l’objectif de 2% : l’IPC hors alimentation et énergie, ainsi que l’IPC-épuré (CPI-trim) et l’IPC-médian (CPI-median) de la Banque du Canada, ont été décrits comme restant proches de la cible. Le rapport fait état de pressions sous-jacentes relativement contenues et de peu d’éléments indiquant que la hausse des coûts de l’énergie se répercutait largement via des effets de second tour sur l’inflation.
Dynamique de l’inflation et mesures sous-jacentes
L’inflation canadienne s’est établie à 3% sur un an en août, inchangée par rapport à juillet, tandis que les prix de l’alimentation et de l’énergie sont restés élevés, tout en montrant quelques signes d’accalmie. Les mesures sous-jacentes sont demeurées plus proches de l’objectif de 2% : l’IPC hors alimentation et énergie, ainsi que l’IPC-épuré (CPI-trim) et l’IPC-médian (CPI-median) de la Banque du Canada, ont été décrits comme restant proches de la cible. Le rapport fait état de pressions sous-jacentes relativement contenues et de peu d’éléments indiquant que la hausse des coûts de l’énergie se répercutait largement via des effets de second tour sur l’inflation.
Perspectives de taux d’intérêt et risques conditionnels
Les perspectives de taux décrites dans le rapport sont restées stables, le scénario central tablant sur un maintien des taux directeurs par la Banque du Canada jusqu’à la fin de 2026, avant des relèvements graduels en 2027 à mesure que l’économie se renforce. Le document souligne également un risque conditionnel : si les prix du pétrole restent durablement élevés, la probabilité d’une répercussion accrue pourrait augmenter, déplaçant l’attention des fluctuations mensuelles de l’inflation globale vers l’ampleur et la persistance des pressions sous-jacentes sur les prix.
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