Les prix de l’or aux Émirats arabes unis ont reculé lundi, selon les données de FXStreet. Le métal s’échangeait à 510,56 AED le gramme, contre 513,44 AED vendredi, tandis que le prix du tola a glissé à 5 955,06 AED contre 5 988,68 AED. Le tableau de FXStreet indiquait également l’or à 5 105,64 AED pour 10 grammes et à 15 880,17 AED par once troy, les prix en monnaie locale étant dérivés des niveaux internationaux via le taux USD/AED et actualisés quotidiennement aux cours de marché en vigueur au moment de la publication ; les chiffres fournis le sont à titre indicatif et peuvent différer des prix pratiqués localement.
Par ailleurs, des éléments de contexte rappelaient le rôle de l’or comme réserve de valeur, actif refuge et couverture contre l’inflation, en précisant que les banques centrales en sont les principaux détenteurs. Ils citaient des données du World Gold Council montrant que les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022 — présenté comme le plus important achat annuel jamais enregistré — et mentionnaient des hausses de réserves en Chine, en Inde et en Turquie. Ces notes reliaient également la corrélation inverse de l’or avec le dollar américain et les Treasuries, décrivaient ses relations avec les actifs risqués, et indiquaient que les moteurs des prix incluent la géopolitique, les craintes de récession, les taux d’intérêt et les variations du dollar dans la formation du prix XAU/USD.
Évolution des prix à court terme et perspectives de trading
Nous observons aujourd’hui un léger repli des cours de l’or, l’or aux Émirats arabes unis revenant à 510,56 AED le gramme contre 513,44 AED vendredi. Malgré ce recul quotidien limité, l’or demeure extrêmement solide, s’échangeant à un équivalent de plus de 4 300 dollars l’once. Nous conseillons aux intervenants sur produits dérivés de considérer ce creux de court terme comme une opportunité d’achat stratégique plutôt que comme un retournement de tendance.
Achats des banques centrales et soutien institutionnel
Les banques centrales continuent d’acheter de l’or à des niveaux historiquement élevés afin de diversifier leurs réserves, dans le sillage du record de 1 136 tonnes acquises les années précédentes. Les achats soutenus des économies émergentes, telles que la Chine et l’Inde, continuent de constituer un important plancher de prix pour le métal précieux. Nous estimons que cette demande institutionnelle durable rend un krach marqué du marché très peu probable dans les prochaines semaines.
À mesure que les taux d’intérêt évoluent au niveau mondial, la baisse du coût d’opportunité de détention d’actifs non rémunérateurs maintient l’or très attractif. Nous recommandons aux traders d’options de privilégier l’achat d’options d’achat (calls) avec des échéances fixées à fin octobre afin de capter le prochain rebond. Pour les traders de futures, l’ouverture de positions longues à proximité des niveaux actuels de support offre un profil risque/rendement particulièrement intéressant.
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