La livre sterling face au dollar s’est stabilisée au-dessus du seuil psychologique de 1,3500 après le rebond de vendredi depuis un plus bas mensuel, les positions restant mesurées avant les décisions des banques centrales. La Réserve fédérale doit se prononcer mercredi, suivie de la Banque d’Angleterre jeudi. Les données d’inflation américaines publiées la semaine dernière ont conforté l’anticipation d’une hausse de taux de 25 pdb, tandis qu’une escalade des tensions au Moyen-Orient a soutenu la demande de dollar en tant que valeur refuge.
Le risque géopolitique est demeuré élevé après que les Houthis du Yémen, soutenus par l’Iran, ont déclaré avoir utilisé des drones et des missiles contre une base militaire dans le sud de l’Arabie saoudite. Un navire cargo iranien a été touché tôt dimanche dans le détroit d’Ormuz, et une réunion prévue entre États du Golfe et l’Iran au sujet de cette voie maritime a été reportée. La livre a été soutenue par le PIB britannique, en hausse de 0,4% en juillet contre des prévisions inchangées, mais les attentes d’un statu quo de la BoE à 3,75% ont limité le prolongement du mouvement ; l’attention se tourne vers l’emploi au Royaume-Uni mardi et l’IPC mercredi. Sur le plan technique, le GBP/USD évoluait sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes à 1,3522 et sous le niveau de Fibonacci 38,2% à 1,3516, avec des résistances à 1,3575 et 1,3671, et des supports à 1,3468, 1,3420, 1,3352 et 1,3265.
Stratégies de trading dans un contexte de décisions des banques centrales et de volatilité
Nous conseillons aux traders de dérivés de rester prudents et de privilégier des stratégies axées sur la volatilité de court terme, alors que le GBP/USD consolide juste au-dessus de 1,3500. Avec, cette semaine, des décisions clés de la Réserve fédérale et de la Banque d’Angleterre, nous anticipons des à-coups marqués des prix plutôt qu’une tendance directionnelle nette. Historiquement, septembre est le mois le plus faible de l’année pour la livre sterling, la devise ayant reculé face au dollar huit fois sur les dix dernières années.
Alors que la Fed est attendue sur une hausse de 25 points de base et que la BoE devrait maintenir ses taux à 3,75%, nous recommandons de recourir à des straddles sur options afin de tirer parti de la cassure attendue. Par ailleurs, la montée des tensions géopolitiques dans le détroit d’Ormuz alimente les flux de valeur refuge vers le dollar. Par le passé, des chocs d’approvisionnement énergétique dans ce corridor maritime crucial ont déclenché des rallyes rapides de 2% à 4% du billet vert, ce qui rend des options d’achat sur USD (calls) attrayantes comme couverture.
Niveaux techniques et recommandations tactiques de trading
D’un point de vue technique, nous identifions un plafond marqué juste sous la moyenne mobile simple à 200 périodes à 1,3522 et le niveau de Fibonacci 38,2% à 1,3516. Si la paire ne parvient pas à franchir cet ensemble de résistances, nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) ou de vendre des contrats futures, en visant le prochain support à 1,3468. En revanche, si les acheteurs parviennent à s’imposer nettement au-dessus de 1,3522, nous inverserons notre approche pour viser la prochaine résistance à 1,3575.
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