Points clés
- En août, l’inflation (CPI, indice des prix à la consommation) est attendue à 0,4 % sur un mois et 3,4 % sur un an. L’inflation sous-jacente (core CPI, CPI hors prix de l’énergie et de l’alimentation, souvent plus stable) est prévue à 0,2 % sur un mois et 2,4 % sur un an.
- En juillet, le CPI ressortait à 0,1 % sur un mois et 3,4 % sur un an. Le core CPI était à 0,2 % sur un mois et 2,5 % sur un an.
- Un core CPI élevé pourrait renforcer l’idée d’une hausse des taux de la Fed en septembre et soutenir le dollar.
- Un CPI plus faible pourrait réduire les attentes de hausse des taux, ce qui pèserait sur l’USDX (indice du dollar) tout en soutenant l’or et les actions américaines.
Mouvement de marché
L’USDX a connu un changement de dynamique en séance (le rythme du mouvement de prix). L’indice a progressé vers 98,80 et a brièvement touché 98,808 avant de se replier. La baisse qui a suivi a dessiné une série de sommets et creux de plus en plus bas, ramenant l’indice à 98,741.
Le prix est remonté à 98,766, tandis que la moyenne mobile à 9 périodes (moyenne d’un nombre limité de dernières clôtures, utilisée pour lisser les variations) s’est stabilisée puis s’oriente à la hausse, signe que la pression vendeuse de court terme pourrait s’atténuer.
Pourquoi les traders surveillent
L’indice du dollar est resté au-dessus de 99 vendredi après un rebond la veille.
Le marché attend la publication vendredi du Consumer Price Index (CPI) (indice des prix à la consommation), un indicateur majeur de l’inflation, qui influencera les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed).
Après des données de PPI plus fortes jeudi (PPI, indice des prix à la production, qui mesure l’évolution des prix au niveau des producteurs), le marché a relevé la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base en septembre (25 pb = 0,25 point de pourcentage), d’environ 65 % à 70 %.
Le core CPI devrait être déterminant. Un core CPI à 0,4 % sur un mois augmenterait la probabilité d’un relèvement des taux, tandis que 0,2 % serait globalement conforme au consensus.
Les rendements des bons du Trésor (taux d’intérêt implicites des obligations d’État américaines) ont aussi grimpé après la première opération élargie de rachat du Trésor américain (l’État rachète ses propres obligations pour gérer la dette), dont les achats ont été inférieurs aux attentes.
Les traders doivent surveiller l’USDX, les rendements des Treasuries, l’or et les indices actions américains : un CPI plus élevé pourrait faire monter les rendements et le dollar, tout en pesant sur l’or et les actions. À l’inverse, une inflation plus faible pèserait sur le dollar.
Autre facteur : les prix du pétrole, récemment repassés au-dessus de 100 dollars le baril avec les tensions au Moyen-Orient, ce qui alimente les craintes de perturbations durables de l’offre énergétique mondiale et d’une inflation plus persistante.
Niveaux techniques clés
| Niveau | Type | Importance |
| 98.808 | Résistance | Plus haut de la séance ; un passage au-dessus renforcerait le scénario haussier |
| 98.789 | Résistance | Résistance de court terme et zone de reprise |
| 98.78 | Résistance | Bord haut de la zone de consolidation immédiate (phase de prix qui évolue dans un couloir) |
| 98.75 | Support | Support de court terme et zone de moyenne mobile |
| 98.741 | Support | Plus bas de la séance ; un passage en dessous renforcerait la dynamique baissière |
À ce stade, 98,808 est le plus haut de la séance : un franchissement net au-dessus renforcerait le biais haussier.
98,789 et 98,780 constituent la zone de résistance immédiate que l’USDX doit reconquérir pour prolonger le rebond.
À la baisse, 98,750 offre un support de court terme autour de la zone de moyenne mobile (niveau souvent surveillé car il peut freiner ou relancer un mouvement), tandis que 98,741 est le point bas clé de la séance. Un passage sous 98,741 signalerait un retour de la dynamique baissière.
Scénarios haussier et baissier
| Scénario | Déclencheur | Importance |
| Haussier | Tenir au-dessus de 98,750, reprendre 98,789 et franchir 98,808 | Signale un regain de force ; un CPI supérieur aux attentes pourrait soutenir le mouvement |
| Baissier | Échec sous 98,789, puis rupture sous 98,750 | Signale un rebond qui s’essouffle et un retour des vendeurs |
| Baissier renforcé | Rupture sous 98,741 | Confirme un nouveau plus bas en séance et renforce le biais baissier, surtout si le CPI est inférieur aux attentes |
Le scénario haussier repose sur un USDX qui tient au-dessus de 98,750 et franchit 98,808, surtout si le CPI dépasse le consensus.
Le scénario baissier prend forme si le rebond échoue sous 98,789 et si le prix repasse sous 98,750.
Une rupture de 98,741 indiquerait une reprise de la baisse, notamment après un CPI faible.
Avertissement
Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’analyse de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent pas un conseil en investissement ni une recommandation officielle de VT Markets. Les traders doivent réaliser leur propre analyse et gérer le risque avec rigueur.
Prévision USDX : et maintenant ?
L’USDX affiche un biais de court terme neutre à légèrement haussier (tendance la plus probable à court terme). Le rebond depuis 98,741 est notable, mais une confirmation passerait par un franchissement au-dessus de 98,808.
La publication du CPI sera le catalyseur principal. Un core CPI entre 0,3 % et 0,4 % sur un mois pourrait renforcer les anticipations de hausse des taux de la Fed et favoriser l’USDX, tandis qu’un chiffre plus faible pourrait pousser le dollar à la baisse.
Les dernières estimations montrent que le marché intègre déjà une probabilité de hausse des taux en septembre, ce qui rend la réaction au CPI particulièrement déterminante.
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FAQ
Quelle est la prévision pour le CPI ?
Le CPI américain (indice des prix à la consommation) est attendu en légère hausse. Les projections de court terme se situent autour de 3,36 %, et les tendances de long terme suggèrent de petites progressions jusqu’en 2028.
Quelle était la précédente publication ?
En juillet 2026, le CPI pour l’ensemble des consommateurs urbains a augmenté de 0,1 % en données corrigées des variations saisonnières (SA, ajustées pour neutraliser les effets réguliers du calendrier) et de 3,4 % sur 12 mois en données non corrigées (NSA, données brutes). Au total, l’indice signale une hausse modérée des prix, avec une contribution de l’alimentation et de l’énergie.
Que se passe-t-il si le CPI est plus élevé que prévu ?
Une inflation plus forte pourrait accroître les attentes d’une hausse des taux de la Fed, ce qui soutiendrait potentiellement l’USDX et les rendements des Treasuries.
Que se passe-t-il si le CPI est plus faible ?
Un CPI plus doux pourrait réduire les anticipations de hausse des taux à court terme, ce qui affaiblirait potentiellement l’USDX tout en soutenant l’or et les actions américaines.
Quels niveaux surveiller sur le graphique ?
98,808 est le niveau clé à la hausse, tandis que 98,741 est le niveau clé à la baisse. Une cassure de l’un ou de l’autre peut indiquer la prochaine direction.
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