Les données de l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis pour la semaine close le 3 septembre ont montré une baisse des stocks de pétrole brut de 0,391 million de barils. Il s’agit d’un déstockage inférieur aux attentes (-1,4 million de barils).
La publication indique une diminution modeste des stocks sur la période, la variation ressortant au-dessus des prévisions. Les marchés utilisent souvent ce chiffre hebdomadaire de l’EIA comme indicateur de court terme des conditions d’offre et de demande dans l’équilibre du pétrole brut aux États-Unis.
Se préparer à un potentiel mouvement baissier sur les marchés du pétrole brut
Nous suggérons aux traders sur dérivés de se préparer à une pression baissière sur les prix du brut dans les prochaines semaines. Le récent rapport de l’EIA, faisant état d’un déstockage de seulement 0,391 million de barils, très en deçà de l’estimation de 1,4 million, montre que l’offre domestique reste obstinément élevée. Avec une production américaine de brut proche de niveaux records, à 13,4 millions de barils par jour, le matelas d’offre du marché est plus important qu’anticipé.
Pour tirer parti de cette dynamique, nous recommandons de privilégier des positions vendeuses via des options de vente (puts) sur le WTI ou des spreads de type bear put. Historiquement, lorsque les déstockages de fin d’été s’écartent des attentes de plus d’un million de barils, les prix du brut ont tendance à subir une correction de 3 % à 5 % dans les deux semaines. Cette approche permet de bénéficier du recul saisonnier de la demande à l’approche des opérations de maintenance d’automne programmées dans les raffineries.
Gestion du risque dans un contexte d’incertitude sur l’offre et de tensions géopolitiques
Néanmoins, nous devons gérer le risque avec rigueur, alors que l’OPEP+ continue de reporter les hausses volontaires de production prévues, de 2,2 millions de barils par jour. Les traders devraient mettre en place des stop-loss disciplinés sur les positions vendeuses sur futures ou s’en tenir à des structures optionnelles à risque défini, afin de se couvrir contre d’éventuels pics de prix provoqués par l’offre. La clé, ce mois-ci, sera d’arbitrer entre ces données de stocks défavorables et des tensions géopolitiques persistantes pour protéger le capital.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
