L’enquête de Citi Mexico sur les anticipations de septembre montre que la plupart des économistes du secteur privé s’attendent à ce que Banco de México maintienne une orientation monétaire inchangée, avec un taux directeur vu à 6,50% au moins jusqu’à fin 2027, dans une fourchette de 6,25% à 6,75%. Le peso est attendu en léger renforcement avant de se déprécier par la suite : l’USD/MXN est anticipé à 17,50 fin 2026, tandis que le consensus pour fin 2027 ressort à 18,07, contre 18,24 dans l’enquête précédente. Les anticipations d’inflation pour 2026 s’établissent à 4% tant pour l’inflation globale que pour l’inflation sous-jacente.
Perspectives de croissance
Les prévisions de croissance sont légèrement revues à la hausse. Le PIB est attendu en progression de 1,3% en 2026, contre 1,2% en rythme annuel, et en hausse de 1,8% en 2027, inchangé par rapport à l’enquête précédente, avec des estimations allant de 1,0% à 2,3%.
Mandat et conduite de la politique monétaire de Banxico
Le mandat de Banxico consiste à préserver la valeur du peso et à maintenir l’inflation proche de sa cible de 3%, pivot d’une bande de tolérance de 2% à 4%, en utilisant les taux d’intérêt comme principal instrument. La banque centrale se réunit huit fois par an et tient généralement ses réunions environ une semaine après la Réserve fédérale, l’écart de taux USD jouant un rôle déterminant dans la dynamique du MXN.
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