EUR/USD a rebondi après de fortes oscillations post-NFP, le dollar américain n’ayant pas réussi à conserver ses gains initiaux. La paire est retombée à 1,1585 avant de remonter vers 1,1620, tandis que l’indice du dollar (DXY) s’est replié autour de 99,10 après avoir touché 99,36. Le potentiel haussier est plafonné par la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours à 1,1634, le cours continuant d’osciller entre la SMA à 100 jours et la SMA à 200 jours dans une consolidation étroite.
La tendance de fond reste légèrement orientée à la hausse, après un mouvement sous 1,1400 fin juillet vers 1,1711 le 21 août, et l’action récente suggère la formation possible d’un point bas ascendant au-dessus de la SMA à 100 jours. Le RSI s’est détendu après une situation de surachat mais se maintient près de 56, au-dessus du seuil neutre de 50, tandis que le MACD évolue légèrement sous zéro, même si ses barres d’histogramme rouges s’atténuent. Une cassure au-dessus de 1,1634 mettrait 1,1700 en ligne de mire, puis 1,1800 ; les supports se situent à 1,1564, puis 1,1508, avec 1,1400 en dessous.
Réactions de marché et dynamique de consolidation
Nous observons aujourd’hui, le 4 septembre 2026, une volatilité marquée après l’annonce d’un nombre de créations d’emplois aux États-Unis supérieur aux attentes, qui a provoqué de brusques mouvements sur l’EUR/USD. Malgré la vigueur du rapport sur l’emploi, l’indice du dollar peine à se maintenir au-dessus de 99,36, ce qui a ramené la paire autour de 1,1620. Cela indique que le marché hésite à acheter davantage de dollars à ces niveaux, laissant à l’euro l’opportunité de construire un point bas plus solide.
Actuellement, le taux de change est fortement comprimé entre la moyenne mobile à 100 jours à 1,1564 et la moyenne mobile à 200 jours à 1,1634. Nous recommandons aux intervenants sur produits dérivés d’éviter des paris directionnels agressifs via les contrats à terme tant qu’une clôture journalière nette ne s’effectue pas en dehors de cette fourchette étroite de 70 pips. Historiquement, lorsque l’EUR/USD se comprime entre ces deux moyennes mobiles clés, cela débouche sur des mouvements de rupture explosifs sous deux à trois semaines.
Stratégies options et perspectives
Pour les investisseurs utilisant les options, nous suggérons de vendre des iron condors de court terme afin d’encaisser de la prime tant que le spot reste temporairement enfermé dans cette zone. La volatilité implicite grimpe généralement juste après la publication de l’emploi américain, puis se contracte rapidement, offrant une fenêtre propice pour profiter de la baisse des prix des options. En revanche, il convient de fixer des ordres de protection stricts : des buy-stop juste au-dessus de 1,1634 et des sell-stop sous 1,1564, afin de se prémunir contre une cassure soudaine.
Les indicateurs de momentum plaident pour un biais haussier prudent, l’indice de force relative (RSI) se maintenant confortablement à 56, bien au-dessus du point neutre. Si les chiffres d’inflation en zone euro plus tard ce mois-ci restent persistants autour du niveau récent de 2,2 %, la Banque centrale européenne pourrait retarder de nouvelles baisses de taux, ce qui soutiendrait l’euro. Dans ce scénario, l’achat d’options d’achat (calls) hors de la monnaie visant 1,1700 et 1,1800 devient particulièrement attractif pour les prochaines semaines.
À l’inverse, il ne faut pas négliger les risques baissiers si l’économie américaine continue d’afficher une résilience inattendue. Un passage sous la moyenne mobile à 100 jours à 1,1564 exposerait rapidement la moyenne à 50 jours à 1,1508 et, potentiellement, le seuil psychologique de 1,1400. Les traders devraient envisager l’achat d’options de vente (puts) de protection sur les positions spot afin de se couvrir contre tout virage hawkish soudain de responsables de la Réserve fédérale lors de leurs prochaines interventions.
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