Les contrats à terme sur le Dow Jones ont progressé de 0,18% à environ 53.220 en séance européenne jeudi. Les futures sur le S&P 500 ont pris 0,16% à près de 7.690, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 ont avancé de 0,03% à environ 29.200. Les futures sur actions américaines se sont raffermis alors que la récente hausse des prix du pétrole et des rendements obligataires marquait une pause, tandis que les indicateurs économiques suggéraient un reflux de la demande de travail. Les données ADP ont montré que l’emploi dans le secteur privé a augmenté de 38.000 en août, en deçà des 47.000 attendus.
Les marchés continuent d’intégrer une probabilité d’environ deux tiers d’une hausse des taux de la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci, maintenant l’attention sur les nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage et le rapport sur l’emploi (NFP) de vendredi. Le mouvement des futures fait suite au rebond de mercredi, qui a mis fin à une série de trois séances de baisse. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 0,56%, le S&P 500 a avancé de 0,46% et le Nasdaq Composite a pris 0,45%, tirés par les matériaux, les services de communication et la santé. Au sein des valeurs technologiques de grande capitalisation, les «Mag 7» ont progressé de 0,76%, Nvidia s’adjugeant 3,21% et Meta 2,47%.
Rebond technique et anticipations de taux de la Fed
Alors que les futures sur actions américaines affichent de modestes gains aujourd’hui, le 3 septembre 2026 — avec le S&P 500 autour de 7.690 et le Dow proche de 53.220 —, un bref rebond technique se dessine, les prix du pétrole et les rendements obligataires marquant une pause. Cette stabilisation intervient après un rapport ADP sur l’emploi en net ralentissement, ne faisant état que de 38.000 créations de postes dans le secteur privé en août, contre 47.000 attendues. Le marché intégrant toujours une probabilité de 66% d’une hausse des taux de la Fed plus tard ce mois-ci, la volatilité pourrait s’accroître.
Stratégies sur dérivés et rotation sectorielle
Compte tenu de cette incertitude sur les taux et de la tendance historique de septembre à être le pire mois pour les actions — avec un recul moyen de 1,2% du S&P 500 —, nous recommandons aux intervenants sur dérivés de privilégier des options de vente (puts) de protection. L’achat de puts proches du cours sur le S&P 500 peut couvrir le risque d’un repli abrupt si le rapport NFP de vendredi déclenche une réaction plus restrictive de la Fed. À défaut, des stratégies fondées sur la volatilité implicite, comme l’achat de straddles, permettent de tirer parti de mouvements marqués quelle qu’en soit la direction.
Alors que des valeurs technologiques à méga-capitalisation comme Nvidia et Meta ont récemment alimenté le redressement des indices, les opérateurs d’options devront surveiller un éventuel excès dans ces positions très consensuelles. Nous suggérons de recourir à des call spreads sur les poids lourds de la technologie afin de limiter le risque tout en restant exposé à une poursuite de la dynamique à court terme. Les équilibrer avec des positions défensives dans les secteurs des matériaux et de la santé peut aider à traverser les turbulences de marché attendues au cours des prochaines semaines.
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