Points clés
- L’or (XAU/USD, c’est-à-dire le prix de l’once d’or exprimé en dollars) s’est repris vers 4 400 $, alors que les opérateurs réévaluent les perspectives de taux de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale américaine) avant des chiffres majeurs sur l’emploi aux États-Unis.
- Le XAU/USD évolue autour de 4 421 $, après une séance comprise entre un plus bas à 4 381,11 $ et un plus haut à 4 421,44 $.
- Les marchés scrutent le rapport d’août sur les créations d’emplois Nonfarm Payrolls (NFP, les emplois créés hors secteur agricole), avec un consensus qui anticipe un rebond après la baisse de juillet.
- Les attentes de hausse des salaires et les anticipations de taux de la Fed restent déterminantes pour les rendements des bons du Trésor américain (Treasuries, la dette d’État américaine), le dollar et le prix de l’or.
- Les investisseurs évaluent si les prochaines données sur l’emploi peuvent modifier les attentes sur la politique monétaire (les décisions de taux et de liquidité) de la Fed.
Les prix de l’or se sont redressés vers 4 400 $, le XAU/USD s’échangeant près de 4 421 $ après un rebond depuis un point bas de séance à 4 381,11 $.
Ce mouvement intervient après un passage plus faible, alors que le marché se repositionne avant des statistiques américaines clés sur l’emploi.
Pourquoi le marché surveille l’or
L’or est au centre de l’attention car de nouvelles données économiques pourraient changer la trajectoire attendue des taux de la Fed.
Le rapport sur l’emploi est particulièrement suivi après des indicateurs récents contrastés.
Le rapport ADP sur l’emploi (une estimation des créations d’emplois dans le secteur privé) indique que les effectifs du privé ont augmenté de 38 000 en août, en dessous des 47 000 attendus, ce qui entretient le doute sur la solidité du marché du travail.
Parallèlement, les investisseurs surveillent les risques d’inflation et leur effet sur les anticipations de taux. Une hausse des rendements des Treasuries pèse souvent sur l’or : le métal précieux ne verse pas d’intérêt, et détenir de l’or devient moins attractif quand les placements rémunérés rapportent davantage (c’est le « coût d’opportunité »). Les changements d’anticipations sur la Fed influencent aussi la demande d’or.
Niveaux techniques à surveiller
| Niveau de prix | Ce que le marché surveille |
| 4 500 $ | Zone de résistance plus large si la reprise se prolonge |
| 4 450 $ | Résistance de court terme, seuil important |
| 4 421 $ | Zone de prix actuelle, repère immédiat à la hausse |
| 4 400 $ | Support psychologique (niveau rond) et seuil clé à court terme |
| 4 381 $ | Plus bas de séance, support immédiat |
| 4 350 $ | Zone de support plus large si la pression vendeuse augmente |
L’or évolue autour de 4 421 $ après avoir rebondi depuis 4 381 $. Le mouvement a ramené le prix au-dessus de la moyenne mobile de court terme (un indicateur qui lisse les prix sur une période récente) vers 4 420 $, ce qui améliore le signal à court terme.
Le marché observe si l’or peut se maintenir au-dessus de 4 400 $, avec 4 450 $ comme prochaine résistance. Un retour sous 4 400 $ remettrait 4 381 $ au centre de l’attention.
Scénarios haussiers et baissiers
| Configuration | Déclencheur | Réaction possible du marché |
| Poursuite du rebond | Maintien au-dessus de 4 400 $ | L’or pourrait prolonger sa reprise vers la zone des 4 450 $ |
| Cassure haussière | Franchissement de 4 450 $ | Le mouvement pourrait s’accélérer si les acheteurs reprennent la main |
| Consolidation en range | Maintien entre 4 381 $ et 4 450 $ | Le XAU/USD pourrait rester dans ce couloir en attendant un nouveau déclencheur |
| Cassure baissière | Passage sous 4 381 $ | La pression vendeuse pourrait augmenter vers 4 350 $ |
Le scénario haussier suppose un maintien au-dessus de 4 400 $ et une progression vers 4 450 $. Un franchissement durable de 4 450 $ (c’est-à-dire un dépassement qui tient dans le temps) renforcerait l’élan acheteur et mettrait en jeu des résistances plus élevées.
Le scénario baissier reprend du poids si l’or repasse sous 4 381 $, ce qui indiquerait un essoufflement du rebond. Le support suivant se situe vers 4 350 $.
Avertissement
Les niveaux de prix et scénarios ci-dessus reflètent l’analyse de l’auteur au moment de la rédaction. Ils ne constituent pas un conseil en investissement ni une recommandation officielle de VT Markets. Chacun doit faire sa propre analyse et gérer son risque.
Prévision sur l’or : le NFP va-t-il pousser l’or plus haut ou provoquer un repli ?
La prochaine direction de l’or dépendra de l’impact des chiffres de l’emploi sur les attentes de politique monétaire de la Fed.
Le NFP d’août est attendu à +55 000, après -23 000 en juillet. Le salaire horaire moyen (un indicateur de la progression des rémunérations) est attendu en hausse de 0,3% sur un mois, contre 0,1% auparavant. Le taux de chômage est prévu inchangé à 4,1%.
Le marché intègre actuellement environ 70% de probabilité d’une hausse de taux en septembre. Des créations d’emplois plus fortes ou des salaires plus dynamiques pourraient conforter l’idée d’une politique monétaire plus restrictive (des taux plus élevés), soutenir le dollar et remettre la pression sur l’or.
À l’inverse, des chiffres de l’emploi décevants pourraient réduire les attentes de hausse de taux et alléger la pression des rendements des Treasuries et du dollar. Si l’or tient au-dessus de 4 400 $, la reprise pourrait s’étendre vers 4 500 $.
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Le prix de l’or peut réagir rapidement aux événements majeurs : statistiques sur l’emploi américain, anticipations de la Fed et variations des rendements des Treasuries.
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Questions fréquentes
Qu’est-ce qui explique le rebond de l’or ?
L’or s’est repris vers 4 400 $ car le marché réévalue les décisions futures de la Fed et attend des statistiques américaines importantes. Le rebond fait suite à une phase de pression liée à la hausse des rendements des Treasuries et à un dollar plus ferme.
Comment les rendements des Treasuries influencent-ils l’or ?
Quand les rendements des Treasuries montent, l’or peut baisser car il ne produit pas d’intérêt. Les investisseurs peuvent alors préférer des actifs qui rapportent, ce qui augmente le coût d’opportunité de détenir de l’or.
Pourquoi le rapport sur l’emploi américain compte-t-il pour l’or ?
Le rapport sur l’emploi peut modifier les anticipations sur les taux de la Fed. Des chiffres solides peuvent renforcer les attentes de taux plus élevés et peser sur l’or. Des chiffres faibles peuvent au contraire réduire ces attentes et soutenir le XAU/USD.
Quels niveaux de prix de l’or sont les plus suivis ?
Le marché surveille 4 450 $ comme résistance de court terme et 4 400 $ comme support important. Un franchissement de 4 450 $ pourrait ouvrir la voie vers 4 500 $, tandis qu’un passage sous 4 381 $ exposerait un risque de baisse vers 4 350 $.
L’or peut-il continuer de monter ?
Tout dépend des anticipations de taux, des rendements des Treasuries, du dollar et des prochaines statistiques. Un maintien au-dessus de 4 450 $ renforcerait la tentative de reprise, tandis qu’une remontée des rendements pourrait limiter le potentiel haussier.
Puis-je trader l’or avec VT Markets ?
Oui. VT Markets permet d’accéder au trading de l’or, dont XAUUSD247, avec un accès 24h/24 et 7j/7, week-ends compris. Les opérateurs peuvent suivre les variations de prix, analyser le marché et utiliser des graphiques pour repérer des configurations.
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