Le WTI a évolué de manière heurtée mercredi, proche de son plus haut niveau depuis le 24 juillet, les tensions au Moyen-Orient maintenant une prime de risque. Le contrat s’échangeait autour de 89,70 dollars le baril après avoir touché 90,78 dollars. Le Corps des gardiens de la révolution islamique d’Iran a indiqué que deux pétroliers avaient heurté des mines navales alors qu’ils tentaient de transiter la voie maritime, immobilisant les navires et contraignant les équipages à débarquer après avoir ignoré des avertissements.
Les prix ont également été soutenus par les données américaines sur les stocks. L’EIA a rapporté un recul des stocks de brut de 4,45 millions de barils, contre une baisse attendue de 1,1 million, effaçant la hausse de 95 000 barils enregistrée la semaine précédente. Des estimations des flux d’exportation régionaux ont fait état d’une amélioration de l’offre : Goldman Sachs évalue les flux à environ deux tiers de leurs niveaux d’avant-guerre de 20 millions de barils par jour, tandis que le secrétaire américain à l’Énergie a cité un débit moyen de 8 millions de barils par jour via le détroit d’Ormuz, auxquels s’ajoutent 4 à 5 millions acheminés par oléoducs. L’attention se tourne vers la réunion de l’OPEP+ dimanche ; selon certaines informations, la politique d’octobre pourrait rester inchangée, tandis que les graphiques montrent une résistance à 90-92 dollars, un RSI proche de 64, un MACD positif et un ADX autour de 16.
Stratégies en range face aux tensions géopolitiques et à la résistance technique
Nous conseillons aux traders sur produits dérivés d’adopter une stratégie prudente, centrée sur un marché en range, alors que le West Texas Intermediate (WTI) oscille près de son plus haut de six semaines à 89,70 dollars. Si les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont tiré les prix vers le haut, une résistance technique marquée entre 90 et 92 dollars suggère que les gains immédiats seront plafonnés. Dans la mesure où l’Average Directional Index (ADX) ressort à un faible niveau de 16, nous devrions éviter d’acheter la hausse et plutôt nous préparer à une phase de consolidation.
Nous devons surveiller de près l’atténuation des tensions sur l’offre, alors que des rapports indiquent que les exportations de pétrole du Golfe persique se sont redressées à environ 13,3 millions de barils par jour, soit deux tiers de leurs niveaux d’avant-guerre. En outre, avec 8 millions de barils par jour transitant toujours par le détroit d’Ormuz et jusqu’à 5 millions le contournant via des oléoducs, la menace d’un resserrement immédiat de l’offre mondiale s’estompe. Les traders peuvent exploiter ce potentiel haussier limité en vendant des options d’achat (calls) hors de la monnaie au-delà du niveau de résistance de 92 dollars.
Supports, baisse des stocks et positionnement neutre sur options
À la baisse, nous anticipons un support solide autour de la moyenne mobile à 100 jours à 85 dollars, d’autant plus que les derniers stocks commerciaux de brut aux États-Unis ont chuté fortement de 4,45 millions de barils. Cette baisse a largement dépassé la contraction attendue de 1,1 million de barils, confirmant que la demande physique reste très résiliente. Alors que l’OPEP+ devrait largement maintenir inchangés ses objectifs de production lors de la réunion de dimanche, nous recommandons de recourir à des spreads de crédit afin de capter la prime à proximité de ce plancher de 85 dollars.
Comme l’incertitude géopolitique maintient la volatilité implicite à des niveaux élevés, les primes d’options intègrent actuellement une importante prime de risque. Nous suggérons de mettre en place des stratégies neutres, telles que des iron condors, centrées sur la zone 85-92 dollars afin de bénéficier d’une érosion rapide de la valeur temps. Ce positionnement permet d’encaisser de la prime dans le contexte actuel de marché agité et latéral, tout en conservant des limites de risque définies.
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