L’EUR/USD a glissé vers le haut de la zone des 1,15 et a inscrit un nouveau plus bas de deux semaines, l’euro cédant 0,2% face au dollar américain, alors que les indicateurs de sentiment sur l’EUR sont passés en territoire baissier. Avec un calendrier de statistiques domestiques peu fourni, l’attention s’est portée sur des facteurs plus larges, et le mouvement a été associé à un rebond des prix du pétrole, qui ravive les inquiétudes concernant les termes de l’échange de la zone euro, grand importateur net d’énergie. La paire dérive sous l’estimation de juste valeur étroite de Scotiabank à 1,1619, même si les écarts de rendement restent favorables.
Sur le plan technique, la banque juge les signaux de court terme neutres, même si le RSI se situe près de 50 et a légèrement basculé juste en dessous, en zone baissière. L’attention s’est déplacée vers les niveaux de baisse, avec un support de court terme vu à 1,1520 après un glissement sous 1,1580, et un support supplémentaire signalé près de la moyenne mobile à 50 jours à 1,1499. Une résistance est attendue autour de 1,16 à 1,1620, tandis que le range de moyen terme depuis mi-2025 est décrit comme horizontal, avec une large zone de congestion centrée autour du milieu des 1,16.
Perspectives baissières portées par la flambée du pétrole et le retournement du sentiment
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de se positionner pour un euro plus faible dans les prochaines semaines, alors que l’EUR/USD passe sous son estimation de juste valeur de 1,1619. Les prix du Brent ont fortement progressé récemment, dépassant 80 dollars le baril fin août 2026, ce qui pèse lourdement sur les termes de l’échange de la zone euro en tant qu’importateur net d’énergie. Ce changement a remis au premier plan un biais baissier de court terme, éclipsant totalement des écarts de rendement jusqu’ici favorables.
Stratégie sur dérivés : se positionner sur la dynamique baissière
Pour tirer parti de cette dynamique baissière, nous recommandons l’achat d’options de vente (puts) hors de la monnaie sur l’EUR/USD, en visant le support à 1,1520. La mise en place d’un bear put spread arrivant à échéance fin septembre 2026 permet de limiter le coût de la prime tout en captant un glissement vers la moyenne mobile à 50 jours située près de 1,1499. La volatilité implicite des options sur l’euro reste relativement faible au regard des moyennes historiques, rendant les stratégies baissières longues gamma particulièrement attractives à ce stade.
Les traders doivent gérer leur risque de près, car nous anticipons une résistance marquée susceptible de plafonner tout rebond à contre-tendance dans la zone 1,1600–1,1620. Historiquement, lorsque le RSI bascule en territoire baissier en même temps que les coûts de l’énergie augmentent, l’EUR/USD a tendance à tester des bornes plus basses avant de trouver un point d’appui solide. Si le spot ne parvient pas à préserver le seuil psychologique de 1,1500, il faudra se préparer à un mouvement prolongé vers les bandes basses de congestion mises en place depuis mi-2025.
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