L’indice du dollar américain (DXY) est repassé en territoire positif mardi, remontant au-dessus de la zone des 99,00 en début de séance européenne après avoir effacé une partie du repli de lundi depuis un plus haut de plus de deux semaines. Les anticipations d’une hausse de taux en septembre se sont raffermies, portées par des propos restrictifs du président de la Fed, Kevin Warsh, et par le risque inflationniste lié à la hausse des prix de l’énergie, tandis que l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran a apporté un soutien supplémentaire au bilat « valeur refuge ».
Les signaux techniques sont mitigés : le MACD est repassé légèrement en positif et le RSI évolue autour du niveau neutre de 50, ce qui renvoie davantage à une stabilisation qu’à un mouvement haussier nettement établi. Les résistances se concentrent entre 99,70 et 99,75, zone où la moyenne mobile simple à 100 jours coïncide avec le retracement de Fibonacci de 38,2 % de la baisse juillet-août ; d’autres obstacles se situent à 100,07 et 100,44, avant des plafonds Fibonacci plus élevés à 100,95 et 101,61. Un premier support est identifié à 99,26, suivi d’un plancher plus profond près du point bas du cycle à 98,54.
Perspectives du dollar et facteurs clés à l’approche de septembre
À l’entrée de septembre 2026, nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à une possible sortie par le haut de l’indice du dollar (DXY), alors qu’il repasse au-dessus de 99,50. L’indice gagne du terrain grâce aux signaux restrictifs de relèvement des taux émis par le président de la Fed, Kevin Warsh, et à la hausse de la demande de valeurs refuges liée à l’aggravation des tensions entre les États-Unis et l’Iran. Ce changement de régime plaide pour une orientation plus haussière sur le dollar dans les portefeuilles d’options au cours des prochaines semaines.
Notre biais haussier est conforté par la progression des coûts énergétiques, le Brent ayant récemment franchi 85 dollars le baril, un niveau qui, historiquement, entretient l’inflation et contraint les banques centrales à rester restrictives. Par ailleurs, les contrats à terme sur les fed funds indiquent désormais une probabilité de 64 % d’une hausse de taux lors de la prochaine réunion de septembre, en nette hausse par rapport à 35 % il y a un mois. Les données historiques vont également dans ce sens : le dollar a clôturé en hausse en septembre huit fois sur les dix dernières années, avec un gain moyen de 1,2 % sur le mois.
Recommandations de stratégie options sur le DXY
Pour les traders d’options, nous recommandons d’acheter des calls proches du cours (near-the-money) ou de mettre en place des bull call spreads, mais uniquement après une clôture journalière du DXY au-dessus de la zone de résistance majeure située entre 99,70 et 99,75. Cette barrière clé s’aligne avec la moyenne mobile simple à 100 jours et un niveau important de retracement de Fibonacci. Une cassure franche de cette zone devrait probablement déclencher une progression rapide vers les prochains objectifs situés à 100,07 et 100,44.
Si l’indice échoue à franchir cette résistance dans les prochains jours, nous pourrons basculer vers des ventes de put spreads juste au-dessus du support robuste à 99,26. Le point bas du cycle, proche de 98,54, doit constituer notre niveau de sortie absolu pour toute structure haussière. Maintenir des tailles de position modestes aidera à absorber les fortes oscillations de prix attendues sous l’effet des développements géopolitiques et des prochaines statistiques liées à l’énergie.
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