Le peso mexicain s’est affaibli face au dollar américain vendredi, le MXN cédant plus de 0,42 % après les commentaires de Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, à Jackson Hole, qui ont conduit les marchés à intégrer la possibilité d’une hausse de taux en 2026. L’USD/MXN s’échangeait à 17,04 après un rebond depuis 16,94, tandis que l’indice du dollar gagnait plus de 0,52 % à 99,64, proche de ses plus hauts sur sept jours, et que les anticipations de taux se déplaçaient vers un mouvement en fin d’année. Warsh a réaffirmé un objectif de 2 % pour le PCE et a lié la détermination de la politique monétaire au manque de progrès des mesures sous-jacentes de l’inflation.
Les données américaines ont été contrastées : le sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan a reculé en août, et la révision annuelle des créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) s’est établie à -79 000 contre un consensus de 183 000, en amélioration par rapport à un précédent -911 000. Au Mexique, le taux de chômage s’est maintenu à 2,9 % en juillet contre 3 % attendu, et la balance commerciale a affiché un excédent de 0,465 Md$ US, en baisse par rapport aux 3,752 Md$ US de juin. Sur le plan graphique, l’USD/MXN était mentionné à 17,0362, avec des moyennes mobiles simples regroupées autour de 17,3077, un RSI (14) à 41,7, et des niveaux de tendance baissière de référence à partir de 18,1651 et 21,0808 ; la semaine à venir inclut le solde budgétaire du Mexique le 31 août et la confiance des consommateurs le 3 septembre, ainsi que les PMI ISM, le Beige Book et les chiffres de l’emploi d’août le 4 septembre.
Renforcement de court terme du dollar américain face à une résistance technique
À la suite des déclarations restrictives (hawkish) du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole, on observe un regain soudain du dollar américain, poussant la paire USD/MXN de nouveau au-dessus du seuil de 17,00. Si ce soutien de court terme a pris certains opérateurs à contre-pied, la tendance technique de fond reste baissière tant que la paire évolue sous la résistance de 17,31. Les intervenants sur dérivés doivent se préparer à une volatilité accrue dans les semaines à venir, à mesure que le marché s’ajuste à ces anticipations renouvelées de resserrement.
Soutien du carry trade et stratégie sur dérivés
Malgré le regain soudain du billet vert, le niveau élevé du taux directeur mexicain, qui a évolué autour de 10,75 %, offre toujours un avantage de rendement massif par rapport aux taux américains. Cet écart de taux important maintient le carry trade sur le peso très rentable, ce qui limite historiquement l’ampleur d’une hausse de l’USD/MXN. Nous suggérons aux traders de dérivés d’exploiter cette configuration en vendant des options call USD/MXN hors-la-monnaie afin d’encaisser une prime régulière.
Les statistiques à venir la semaine prochaine, dont les chiffres de l’emploi non agricole américain (NFP) le 4 septembre et les données budgétaires mexicaines, devraient provoquer de fortes oscillations. Ce risque peut être géré en achetant des options call de court terme ciblées autour de la zone de résistance 17,30, afin de capter d’éventuels pics soudains du dollar. Si la paire ne parvient pas à franchir cette barrière technique, il conviendra de repasser sur des options put pour se réaligner sur la tendance baissière dominante.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
