La livre sterling a reculé de 0,39 % mercredi, alors que le dollar s’est redressé après des données d’inflation américaines qui maintiennent les anticipations de resserrement de la Réserve fédérale. Le GBP/USD est passé sous 1,3600 après avoir touché 1,3651. En juillet, le Core PCE est resté inchangé à 3,3 % sur un an, tandis que le PCE global s’est maintenu à 3,7 % sur un an, contre un consensus à 3,6 %. Par ailleurs, le PIB américain a progressé à un rythme annualisé de 1,5 % au T2 2026, et les commandes de biens durables ont augmenté de 1,1 % sur un mois après 0,5 % en juin.
À la suite des publications, le Dollar Index (DXY) a gagné 0,27 % à 99,17, tandis que le rendement du Treasury à 10 ans a augmenté de quatre points de base à 4,664 %. Les marchés monétaires évaluent à 39 % la probabilité d’une hausse en septembre et intègrent 27 pdb de resserrement d’ici décembre, avec 74 % de chances d’un mouvement de 25 pdb. En l’absence de statistiques britanniques au programme, l’attention se tourne vers les inscriptions initiales au chômage aux États-Unis, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan et l’intervention de Kevin Warsh à Jackson Hole. Sur le plan technique, le GBP/USD évolue autour de 1,3594, au-dessus du regroupement des moyennes mobiles simples à 50/100/200 jours vers 1,3410 ; le RSI se situe autour de 60, avec des résistances à 1,3628 et 1,3676, et des supports à 1,3490, puis 1,3410–1,3390.
Stratégies de trading sur le GBP/USD autour de Jackson Hole
Nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à une volatilité de court terme en utilisant des straddles d’options sur le GBP/USD avant le discours à venir à Jackson Hole. Avec une inflation PCE globale qui reste élevée à 3,7 % en glissement annuel, tout commentaire hawkish pourrait rapidement pousser la paire sous le seuil de 1,3500. À l’inverse, un ton dovish pourrait déclencher un rally de soulagement vers le récent pic à 1,3651.
D’un point de vue technique, ce léger repli doit être considéré comme une opportunité d’achat, la livre sterling évoluant toujours confortablement au-dessus de ses moyennes mobiles clés près de 1,3410. Nous conseillons d’acheter des options call sur retracement vers le support à 1,3490 afin de capter la dynamique haussière de fond. Cette configuration a historiquement tendance à favoriser les acheteurs, en particulier avec un RSI qui conserve un niveau sain, non excessif, autour de 60.
Opportunités sur les marchés obligataires à mesure que les anticipations de taux de la Fed montent
Sur le segment obligataire, il est possible de tirer parti de la hausse des anticipations de taux en vendant des futures Treasury décembre ou en achetant des puts sur des ETF obligataires. Les marchés monétaires intègrent déjà une probabilité dominante de 74 % d’une hausse de taux de la Fed de 25 points de base d’ici décembre. Ce biais hawkish est largement étayé par la solidité des données économiques américaines, notamment les commandes de biens durables, qui ont doublé les attentes pour atteindre une hausse mensuelle de 1,1 %.
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