La dette fédérale brute des États-Unis a franchi le seuil symbolique des 40 000 milliards de dollars, ravivant l’attention portée aux indicateurs de soutenabilité tels que le ratio dette/PIB. Les marchés ont ensuite été secoués par une expansion inattendue de la politique de rachats de dette du Trésor américain : Bitcoin, Ethereum, les métaux précieux et les devises étrangères ont franchi des résistances de plusieurs mois, tandis que les Treasuries de maturités longues n’ont rebondi que le temps d’une seule séance et que les indices boursiers mondiaux ont terminé la semaine en baisse. Les références actions mondiales sont entrées en phase corrective avant de construire une base les 20 et 21 août, tandis que l’or et l’argent ont grimpé à leurs plus hauts niveaux depuis mai et juin, respectivement.
La chronique met également en avant des marqueurs cycliques : la rupture par Bitcoin d’une ligne de tendance baissière reliant les sommets de janvier et de mai est présentée comme cohérente avec un creux de cycle de quatre ans au 1er juillet, en amont d’une fenêtre d’octobre ± deux mois, avec un orbe toléré de huit mois contre une amplitude typique de quatre mois. Le cycle de 47 mois de l’or est décrit comme s’alignant sur des doubles creux les 30 juin et 16 juillet autour de 3 955. La saison des éclipses est datée du 12 au 27 août, et le Nœud lunaire nord moyen est situé en Verseau du 18 août 2026 au 7 mars 2028, avec une autre référence de calendrier au 10 septembre et un précédent de nœud en Verseau cité du 7 janvier 2008 au 26 juillet 2009.
Expansion de la dette et cassures sur les marchés d’actifs
Nous observons un changement majeur sur les marchés depuis que la dette brute des États-Unis a officiellement franchi la barre des 40 000 milliards de dollars. L’extension surprise des opérations de rachat de dette du Trésor a déclenché un puissant rally de l’or, de l’argent et du bitcoin, les propulsant au-delà de niveaux de résistance de longue date. Les intervenants sur dérivés devraient se positionner pour des stratégies liées à une dépréciation soudaine de la monnaie, alors que les devises étrangères et les métaux précieux continuent de bénéficier de cette injection de liquidité agressive.
Nous anticipons une volatilité de marché intense au cours des deux à trois prochaines semaines ; les traders devront donc surveiller de près le VIX, qui historiquement s’envole lors des périodes d’intervention monétaire majeure. À titre de comparaison, lorsque des programmes de rachats et d’assouplissement d’une ampleur similaire ont été lancés durant la crise financière de 2008, le VIX avait fini par bondir jusqu’à un pic historique de 80,86. Suivre de près les dérivés de volatilité, comme les options sur VIX, sera déterminant alors que nous entrons dans une phase hautement imprévisible, marquée par des retournements brusques.
Cycles, matières premières et risques sur les marchés actions
L’or a franchi des résistances clés, les cours spot se redressant vers des niveaux proches des records à mesure que les achats des banques centrales s’accélèrent. Dans le même temps, la cassure du bitcoin au-dessus de sa ligne de tendance baissière de plusieurs mois suggère que son cycle majeur de quatre ans a touché un point bas le 1er juillet. Nous recommandons d’utiliser des stratégies d’options, telles que des straddles acheteurs (long straddles) ou des spreads de calls, afin de capter ces tendances de cassure rapides et de grande ampleur, à la fois sur les cryptos et sur les métaux.
Alors que les matières premières et les cryptos flambent, les indices boursiers mondiaux montrent des signes d’essoufflement et pourraient subir des replis brutaux et soudains. Historiquement, lorsque le Nœud lunaire nord entre en Verseau — comme c’est le cas actuellement — les marchés actions mondiaux ont subi une forte pression baissière, à l’image de la baisse de 50 % observée lors de la Grande Récession. Les traders devraient envisager de couvrir leurs portefeuilles actions au moyen d’options de vente (puts) baissières ou de ventes de futures, afin de se prémunir contre une fuite de capitaux inattendue.
Nous suggérons également de s’intéresser aux matières premières agricoles, car la hausse des températures et l’évolution des schémas saisonniers poussent déjà les prix des céréales à la hausse. Historiquement, des dynamiques d’offre tendue, combinées à des frictions géopolitiques, ont entraîné des bonds soudains de 15 % à 20 % des contrats à terme agricoles à la fin de l’été. Les traders sur dérivés peuvent en tirer parti en mettant en place des positions longues en calls sur les futures de maïs, de blé ou de soja, avant que les contraintes d’offre ne se resserrent davantage.
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