EUR/JPY a prolongé sa progression pour une deuxième séance, mais les achats se sont essoufflés mardi, le cours butant sur une résistance en couches autour de 184,70. Le cross s’orientait vers une clôture quasi inchangée près de 184,69, au voisinage de son niveau d’ouverture (184,69), le marché marquant une pause sous la zone des 185,00.
D’un point de vue technique, EUR/JPY s’inscrit dans une zone de confluence des moyennes mobiles simples (SMA) à 50 jours et 100 jours autour de 184,72/73. La SMA à 200 jours se situe sous le spot à 184,05, tandis qu’une cassure nette au-dessus du faisceau de SMA de court terme ouvrirait la voie vers 185,00, puis vers le prochain sommet de cycle à 187,47 (pic du 29 juillet). À la baisse, le premier support est identifié sur la SMA à 200 jours à 184,05 ; un repli déplacerait ensuite l’attention vers 182,05 (point bas de swing du 6 mai), puis 179,37 (plus bas du 3 août).
Niveaux techniques clés et contexte macroéconomique
Nous suivons actuellement de près la paire EUR/JPY alors qu’elle consolide à proximité du niveau critique de 184,70, confrontée à une forte résistance matérialisée par les moyennes mobiles simples à 50 jours et 100 jours. Cette phase de consolidation intervient alors que la Banque du Japon poursuit son cycle historique de resserrement, les anticipations de marché intégrant une probabilité de 60% d’une nouvelle hausse de taux avant la fin 2026. Dans le même temps, les baisses de taux de la Banque centrale européenne ont réduit l’écart de rendement, ce qui rend cette frontière technique particulièrement déterminante pour les prochains mouvements.
Stratégie de trading tactique : options call et put
Si nous constatons une clôture journalière au-dessus de 184,73, nous recommandons aux intervenants sur produits dérivés d’acheter des options call à court terme visant 185,00 puis le sommet de fin juillet à 187,47. Historiquement, les franchissements au-dessus de deux moyennes mobiles déclenchent un momentum marqué, que l’on peut chercher à capter via des spreads de calls afin de réduire le coût de prime initial. La volatilité implicite actuelle, autour de 10,2%, rend ces stratégies longues volatilité relativement peu chères et attractives pour profiter d’une accélération haussière soudaine.
À l’inverse, si la résistance tient et que le prix passe sous la moyenne mobile simple à 200 jours à 184,05, nous devrions immédiatement basculer vers l’achat d’options put. Une rupture de ce support pourrait rapidement ramener la paire vers le point bas de mai à 182,05, voire jusqu’à 179,37. En recourant à des puts baissiers, il est possible de bénéficier d’un débouclage rapide des positions longues, sans s’exposer au risque illimité qu’implique une vente à découvert en direct.
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