USD/CHF a rebondi après avoir testé la MM50 jours à 0,7866 ainsi que la borne basse d’une figure de « bearish flag ». La paire s’établissait en dernier lieu à 0,8127, proche du plus haut de séance, en hausse de 0,82 %, avec un RSI au-dessus de 50 et en progression, signalant un biais neutre à légèrement haussier.
Un franchissement du pic du 17 août à 0,8135 mettrait en ligne de mire la résistance oblique supérieure du drapeau ; en cas de cassure, l’attention se porterait sur 0,8200 puis sur le plus haut annuel à 0,8207. Si la paire échoue à dépasser 0,8135 et clôture sous 0,8100, les supports se situent à la MM50 jours à 0,8084, puis sur le creux de swing du 30 juillet à 0,8049 et 0,8000. En toile de fond, le CHF reste étroitement corrélé à l’euro depuis la fin du régime de cours plancher EUR en 2011–2015, période durant laquelle la devise s’était appréciée de plus de 20 %. La BNS fixe sa politique quatre fois par an et vise une inflation inférieure à 2 %, tandis que les modèles cités situent la corrélation EUR/CHF au-dessus de 90 %.
Scénario de cassure haussière et stratégies recommandées
Nous surveillons actuellement le test, par l’USD/CHF, d’un niveau de résistance clé à 0,8135, après un rebond solide sur sa moyenne mobile à 50 jours. Pour les traders de produits dérivés, une cassure nette au-dessus de ce seuil dans les prochaines semaines confirmerait que les acheteurs ont pris la main. Si cette résistance cède, nous recommandons l’achat de calls à court terme afin de viser 0,8200 puis le plus haut annuel.
Cette lecture haussière est confortée par les dernières statistiques : l’inflation suisse est restée faible à 1,1 % le mois dernier, ce qui maintient la pression sur la Banque nationale suisse pour conserver des taux bas. Historiquement, un resserrement de l’écart de taux entre la Réserve fédérale et la BNS a favorisé des flux de capitaux vers le dollar. Avec des réserves de change suisses stables autour de 700 milliards de CHF, la banque centrale a moins d’incitation à intervenir activement pour soutenir le franc.
Gestion du risque et préparation à un scénario baissier
Il faut toutefois se préparer à l’hypothèse où la figure de drapeau baissier tiendrait et pèserait sur la paire. Si le prix ne parvient pas à franchir 0,1835 et repasse sous 0,8100, nous conseillons aux traders de pivoter rapidement et d’acheter des puts visant la MM50 jours à 0,8084. Le recours à des stratégies structurées, telles que les bull call spreads, peut aider à maîtriser le risque tout en intervenant dans ces bornes étroites.
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