EUR/USD a progressé de plus de 0,32 % vendredi, rebondissant depuis un plus bas intrajournalier à 1,1526 pour s’échanger près de 1,1564 et tester la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 1,1567, avec le seuil psychologique de 1,1600 à proximité. Le tableau technique d’ensemble demeure toutefois orienté à la baisse, la séquence de sommets et creux descendants s’étant maintenue ; néanmoins, la capacité de la paire à reconquérir la zone des 1,1500 depuis le 30 juillet a accru le risque d’un retournement haussier. Les lectures du RSI sont décrites comme allant dans le sens d’une amélioration du momentum haussier.
En cas de cassure par le haut, l’attention se porte sur la SMA à 200 jours à 1,1629, ce qui ouvrirait la voie vers le plus haut du 29 mai à 1,1685 puis 1,1700. Au-delà, le plus haut du 17 avril à 1,1849 reviendrait au centre des préoccupations, avant la zone des 1,1900. Si la paire repasse sous 1,1500, la SMA à 50 jours à 1,1465 devient le prochain repère baissier, avec 1,1400 identifié comme zone de demande supplémentaire.
Considérations pour les dérivés et le trading d’options
Nous conseillons aux traders de dérivés de se positionner avec prudence alors que l’EUR/USD s’attaque à la moyenne mobile simple (SMA) déterminante à 100 jours à 1,1567. Depuis que la paire a reconquis le niveau de 1,1500, nous observons un risque croissant de retournement haussier. Cette impulsion est soutenue par les dernières données économiques de la zone euro, l’inflation sous-jacente s’étant établie à un niveau toujours élevé de 2,4 % le mois dernier, maintenant la pression sur la Banque centrale européenne pour conserver des taux inchangés.
Pour les traders d’options, nous recommandons d’envisager des options d’achat (calls) de court terme si la paire parvient à clôturer en quotidien au-dessus de la SMA à 100 jours. Une cassure nette au-delà de 1,1567 ouvre la voie vers la SMA à 200 jours à 1,1629, avec des objectifs supplémentaires à 1,1685 et 1,1700. Les données historiques issues de configurations techniques similaires au cours de la dernière décennie montrent que la reconquête de la SMA à 100 jours, accompagnée d’un RSI en hausse, se traduit par un rallye de continuation dans 65 % des cas.
Stratégies de gestion du risque
À l’inverse, il convient d’utiliser des stratégies défensives, telles que des spreads baissiers via puts (bear put spreads), afin de se protéger contre un rejet soudain sur ce niveau de résistance. Un passage sous 1,1500 enverrait probablement la paire vers la SMA à 50 jours à 1,1465. Alors que la Réserve fédérale maintient son taux directeur à 4,00 %, toute surprise plus restrictive (hawkish) à la lecture des prochaines minutes de la banque centrale américaine pourrait rapidement déclencher une glissade baissière vers 1,1400.
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