La Banque Nationale du Canada a indiqué que le net repli des importations chinoises de pétrole brut entre mars et juin a contribué à contenir la hausse des prix malgré un choc d’offre au Moyen-Orient. Les importations ont reculé de 5 millions de barils par jour, soit 41,4 %, et, conjuguée à la libération de réserves stratégiques, cette baisse a été présentée comme compensant le déficit mondial et limitant les pénuries ailleurs.
En juillet, les importations de produits pétroliers ont rebondi de 1,2 million de barils par jour, soit 22,1 %, un mouvement jugé exceptionnel en termes de pourcentage. La banque estime que la pérennité de ce rebond reste incertaine, la Chine pouvant continuer à puiser dans ses réserves et maintenir des niveaux d’importations réduits pendant des mois. Elle ajoute que l’évolution future de la demande chinoise devrait peser sur les prix mondiaux de l’énergie autant que les développements au Moyen-Orient, surtout si le détroit reste fermé sur une période prolongée.
Impact de la demande chinoise sur les prix mondiaux du pétrole
Nous devons suivre de près les fluctuations des importations chinoises de brut, car elles orientent actuellement les prix mondiaux du pétrole presque autant que la géopolitique au Moyen-Orient. Historiquement, une chute massive de plus de 40 % des importations chinoises plus tôt dans l’année a contribué à plafonner les prix mondiaux du pétrole malgré des menaces sévères sur l’offre. Toutefois, les données récentes de juillet 2026 montrent un rebond marqué de 22,1 % des importations, ce qui exerce déjà une pression haussière sur le Brent, qui évolue autour de 80 dollars le baril.
Stratégies de trading dans un contexte de volatilité
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés de se positionner pour une volatilité accrue en recourant à des options d’achat (calls) sur le Brent et le WTI. Si les routes maritimes au Moyen-Orient subissent des perturbations prolongées tandis que la demande chinoise poursuit ce redressement soudain, les prix pourraient connaître une rupture haussière rapide. Les précédents historiques montrent que lorsque la hausse de la demande chinoise se conjugue à des contraintes géopolitiques sur l’offre, les prix mondiaux du pétrole peuvent aisément bondir de 15 % en quelques semaines.
Pour s’y adapter, nous suggérons de privilégier des bull call spreads de court terme afin de capter le potentiel haussier immédiat tout en limitant le coût des primes. Nous devrions également surveiller, dans les prochaines semaines, les taux d’utilisation des raffineries domestiques en Chine et les ponctions dans les stocks stratégiques. Si la Chine continue de reconstituer ses stocks plutôt que de s’appuyer sur ses propres réserves, les niveaux de résistance actuels sur le pétrole se transformeront rapidement en nouveaux niveaux de support.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
