Les actions Intel ont chuté de plus de 4 % lundi après que le groupe a annoncé une augmentation de capital visant à lever au moins 15 Md$. Le produit de l’opération est principalement destiné à financer son développement dans l’IA, notamment la puissance de calcul IA, l’« IA physique », des puces conçues sur mesure, le packaging avancé et l’approvisionnement en wafers externes. L’opération inclut une option de surallocation permettant aux teneurs de livre Citigroup, Goldman Sachs et Morgan Stanley d’acheter 2,25 Md$ supplémentaires d’actions ordinaires dans les 30 jours suivants.
Les marchés au sens large évoluaient globalement à l’équilibre, tandis que le pétrole gagnait plus de 3 % en début de semaine, le détroit d’Ormuz restant fermé. D’un point de vue technique, Intel a inscrit un nouveau plus bas le 29 juillet et s’appuie sur la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours comme support, après être repassé sous ce niveau au cours des deux dernières semaines — une première depuis le 30 mars. L’indice de force relative (RSI) se situait autour de 47, et le « gap » d’avril serait comblé à 70 $ par action, zone où se situe actuellement la SMA à 200 jours.
Baisse à court terme et stratégie de trading
Nous suggérons aux traders sur produits dérivés de se préparer à une baisse à court terme sur Intel, la dilution massive liée à cette augmentation de capital de 15 Md$ pesant sur le cours. Historiquement, des levées de fonds de cette ampleur diluent le bénéfice par action (BPA) existant de 5 % à 10 %, ce qui déclenche presque toujours une réaction baissière. Avec le recul de 4 % constaté aujourd’hui, le 10 août 2026, les indicateurs techniques envoient des signaux d’alerte clairs indiquant que le momentum est passé du côté des vendeurs.
Nous estimons que l’objectif immédiat pour Intel se situe à 70 $, ce qui comblerait le gap resté ouvert depuis avril et mettrait à l’épreuve la moyenne mobile simple à 200 jours, un niveau clé. Les statistiques montrent que, sur les grandes valeurs technologiques, plus de 75 % des gaps journaliers non comblés sont refermés dans un délai de six mois, rendant un mouvement vers 70 $ très probable dans les prochaines semaines. Les traders pourraient envisager d’acheter des options de vente (puts) mensuelles avec un prix d’exercice à 70 $ afin de tirer parti de cette glissade.
Pressions macroéconomiques et gestion du risque
Les pressions macroéconomiques s’intensifient également, la fermeture du détroit d’Ormuz ayant déjà fait bondir les prix du pétrole de plus de 3 % aujourd’hui. La hausse des coûts de l’énergie comprime historiquement les marges de fabrication des semi-conducteurs, en particulier pour les usines (fabs) à forte intensité énergétique comme celles qu’Intel construit. Nous pensons que ce double effet — dilution du capital et inflation énergétique — pourrait accélérer le repli du titre vers sa moyenne mobile à 200 jours.
Pour une approche plus prudente, nous recommandons la mise en place de spreads baissiers (bear put spreads) visant la zone 70–75 $ afin de limiter le coût des primes. La vente d’options d’achat (calls) hors de la monnaie au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours pourrait également générer un revenu régulier à mesure qu’une résistance se consolide. La volatilité implicite commence à augmenter : les acheteurs d’options devraient agir rapidement avant que les primes ne deviennent trop onéreuses.
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