NZD/USD pénalisé par la hausse du dollar américain et des statistiques chinoises décevantes
Le NZD/USD s’inscrivait en baisse, évoluant près de 0,5870 et autour de 0,5900, alors que le dollar américain progressait largement. L’indice du dollar (DXY) gagnait 0,26% vers 100,00, laissant le « kiwi » sous pression en l’absence de catalyseur domestique. Les mouvements des matières premières ont peu soulagé la devise : le pétrole a grimpé de 3% à 77,30 dollars le baril sur fond d’informations liées à d’éventuelles restrictions affectant le détroit d’Ormuz, tandis que l’or cédait 0,09% et l’argent reculait de 0,84% sur les mêmes titres.
L’attention se tourne vers les statistiques du commerce extérieur chinois dans la nuit et les chiffres de l’emploi américain (Nonfarm Payrolls) vendredi. En Chine, la croissance des exportations en juillet est attendue à 22,2% sur un an contre 27%, tandis que les importations sont vues en hausse de 27,9% contre 36%, et l’excédent commercial est anticipé à 107 milliards de dollars, contre 125,62 milliards. Aux États-Unis, les créations d’emplois sont attendues à 80.000 après 57.000 en juin, tandis que le salaire horaire moyen est vu en hausse de 0,3% sur un mois. Sur le plan technique, le NZD/USD s’affichait à 0,5869, sous sa moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes (0,5876) mais au-dessus de la SMA à 100 périodes (0,5835) ; une zone d’offre proche se situe entre 0,5872 et 0,5882, avec un RSI autour de 51. Les résistances sont signalées à 0,5872, 0,5876, 0,5882, puis 0,5907, 0,5930 et 0,5965, tandis que les supports sont identifiés à 0,5860 et 0,5835.
Stratégie sur dérivés dans un contexte de kiwi faible et de risques liés à un agenda macro chargé
Nous suivons de près la paire NZD/USD alors qu’elle évolue autour de 0,5870, fortement sous pression avec le renforcement du dollar américain. La paire restant coincée sous sa moyenne mobile à 20 périodes à 0,5876, nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de se préparer à une stratégie de cassure à court terme. Historiquement, lorsque le kiwi fait face à un ralentissement de l’économie chinoise parallèlement à un billet vert résilient, la pression baissière s’intensifie rapidement.
La croissance des importations chinoises est attendue en ralentissement à 27,9% après 36%, ce qui menace directement l’économie exportatrice néo-zélandaise, fortement axée sur les produits laitiers et la viande. La Chine achetant près de 30% des exportations totales de la Nouvelle-Zélande, nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) de maturité courte sur le NZD/USD. Viser un prix d’exercice juste sous le support clé de 0,5835 (SMA 100 périodes) pourrait protéger les portefeuilles contre une baisse brutale.
La publication aujourd’hui des Nonfarm Payrolls, attendus à 80.000 emplois, déterminera la trajectoire immédiate de l’indice du dollar, qui évolue autour de 100,00. Il faut surveiller de près les salaires horaires moyens, attendus en hausse de 0,3%. Si la progression des salaires ressort plus forte que prévu, la Réserve fédérale pourrait maintenir des taux élevés plus longtemps, soutenant le dollar et accentuant la pression sur le kiwi.
Mouvements des matières premières et opportunités sur l’énergie
Parallèlement, les frictions géopolitiques dans le détroit d’Ormuz ont propulsé le pétrole en hausse de 3% à 77,30 dollars le baril. Nous suggérons de prendre des positions longues sur les contrats à terme sur le brut ou d’acheter des options d’achat (calls) afin de tirer parti de l’aggravation des risques sur l’offre d’énergie. Si les envolées du pétrole soutiennent généralement les devises liées aux matières premières, le kiwi semble actuellement découplé de cette dynamique en raison de la faiblesse de l’économie locale.
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