La livre sterling est restée stable face au dollar jeudi, alors que les indicateurs du marché du travail américain laissaient entrevoir une résilience persistante à la veille du rapport sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) de vendredi. Le GBP/USD évoluait à 1,3466 après avoir rebondi sur un plus bas intraday à 1,3404. Les inscriptions initiales au chômage (Initial Jobless Claims) pour la semaine se terminant le 1er août se sont établies à 199 000, en hausse par rapport à la semaine précédente mais en deçà du consensus à 202 000, tandis que les suppressions d’emplois annoncées par Challenger ont reculé de 27 % à 33 429 en juillet, au plus bas depuis juillet 2024. Les marchés anticipent désormais 80 000 créations d’emplois contre 57 000 en juin, avec un taux de chômage attendu inchangé à 4,2 %, inférieur à la projection de la Réserve fédérale de 4,5 % à fin 2026 ; l’inflation reste, pour sa part, au-dessus de l’objectif de 2 % depuis cinq ans.
Le risque géopolitique est resté au centre de l’attention : un éventuel accord Iran–Oman a fait naître la perspective d’une réouverture du détroit d’Ormuz, même si certaines informations évoquaient également des restrictions visant des navires liés aux États-Unis, à Israël et à d’autres pays considérés comme hostiles. Au Royaume-Uni, l’indice PMI Construction de S&P Global est remonté à 44,7 après 38,4. Sur le plan graphique, le GBP/USD s’est maintenu au-dessus de 1,3441 et du faisceau des moyennes mobiles simples à 50/100/200 jours situé autour de 1,3365, avec un RSI à 56,7 ; les résistances se situent à 1,3523 et 1,3554, tandis qu’un support est identifié à 1,3316.
Trading Outlook and Technical Strategy
Nous recommandons aux traders sur dérivés de conserver un biais légèrement haussier sur le GBP/USD tant que la paire se maintient au-dessus des niveaux techniques de soutien clés. Le spot à 1,3466 reste confortablement au-dessus des moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours, regroupées autour de 1,3365. Avec un RSI à un niveau constructif de 56,7, il convient de chercher à initier des positions longues ou d’acheter des options d’achat (calls) sur des replis de court terme vers la zone de 1,3440.
Event Risks and Volatility Management
Il faut se préparer à une volatilité accrue dans les prochains jours, à mesure que le marché réagira à la publication imminente des Nonfarm Payrolls américains. Les économistes s’attendent à une progression des créations d’emplois à 80 000, contre 57 000 précédemment, tandis que le taux de chômage américain est anticipé stable à 4,2 %. Pour aborder cet événement de manière prudente, il est possible de mettre en place des stratégies optionnelles de type straddle, afin de tirer parti de mouvements de prix brusques, quelle que soit la direction finale.
Les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient, notamment autour des règles de transit dans le détroit d’Ormuz, ajoutent une couche de risque susceptible de renforcer rapidement le dollar américain, valeur refuge. Historiquement, les perturbations de l’approvisionnement énergétique provoquent des pics soudains de volatilité, ce qui pèse généralement sur les devises sensibles au risque comme la livre. Nous conseillons de détenir des options de vente (puts) de protection afin de couvrir les expositions longues en sterling contre ces chocs baissiers soudains.
Côté britannique, des signes de résilience économique commencent à apparaître, l’indice PMI Construction de S&P Global ayant bondi à 44,7 après le creux précédent de 38,4. Cette amélioration suggère que l’économie domestique résiste mieux que prévu, ce qui devrait limiter l’ampleur d’éventuelles corrections marquées de la livre. Il convient de viser les prochaines barrières de résistance à 1,3523 et 1,3554 via des bull call spreads afin de maximiser le rendement tout en gardant un risque strictement encadré.
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