L’or a progressé alors que les marchés réévaluaient la probabilité d’un nouveau resserrement de la Réserve fédérale. Dans le même temps, l’affaiblissement du dollar en trading FX et l’espoir d’une réouverture du détroit d’Ormuz ont permis au métal de sortir de la fourchette observée le mois dernier. Sur le XAU/USD, les cours sont repassés au-dessus de 4205 (S1), désormais considéré comme un support, tandis que les analystes techniques surveillent 4550 (R1) comme prochain objectif haussier ; un retournement ramènerait l’attention sur 4205 (S1) puis 3960 (S2), avec 3600 (S3) également signalé. Au-delà de 4550 (R1), les résistances se situent à 4890 (R2) et 5245 (R3).

Sur le marché des changes, le dollar s’est stabilisé avant le rapport sur l’emploi américain de juillet, après des indicateurs plus faibles, dont l’enquête ADP et un ISM des services inférieur aux attentes, tandis que le dollar canadien s’est raffermi à l’approche de la publication simultanée de l’emploi au Canada. Les actions américaines ont évolué en ordre dispersé : le S&P 500 et le Nasdaq ont marqué une pause, mais le Dow Jones s’est rapproché de ses records, tandis que l’actualité des résultats incluait Softbank et Airbnb. Les prix du pétrole se sont stabilisés, les doutes persistant quant à un éventuel arrangement États-Unis–Iran concernant le passage par Ormuz. Sur le Nasdaq, 29675 (R1) a plafonné les gains, avec 30770 (R2) et 32500 (R3) au-dessus, et des supports à 28200 (S1), 26870 (S2) et 25375 (S3). Au programme des publications : l’IPC préliminaire de juillet en Suède, les PMI construction de juillet en zone euro et au Royaume-Uni, les ventes au détail de juin en zone euro, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis et la décision de taux de la CNB, suivies des dépenses des ménages de juin au Japon et des chiffres du commerce extérieur de juillet en Chine.

Or, vigueur des devises et opportunités sur produits dérivés

Avec l’or franchissant le seuil clé de 4205, anciennement résistance, et visant 4550, nous recommandons aux opérateurs sur produits dérivés de conserver un biais haussier sur le XAU/USD dans les prochaines semaines. Ce fort momentum reflète une tendance plus large : les banques centrales mondiales augmentent agressivement leurs réserves d’or, avec des achats historiques ayant dépassé 1 000 tonnes métriques par an afin de se couvrir contre la volatilité des monnaies fiduciaires. Si les craintes inflationnistes continuent de s’atténuer, l’achat d’options d’achat (calls) ou la prise de positions longues sur contrats à terme lors de replis vers le support de 4205 pourrait offrir un bon potentiel de rendement.

Nous suggérons de se préparer à une volatilité soudaine sur les paires en USD et en CAD, alors que les chiffres cruciaux des créations d’emplois non agricoles (NFP) de juillet et de l’emploi canadien seront publiés demain. L’enquête ADP ayant récemment reculé plus que prévu, un NFP officiel inférieur aux attentes pourrait exercer une pression baissière immédiate sur le dollar. Les traders peuvent tirer parti de ce risque en mettant en place des stratégies de straddle sur l’USD/CAD afin de capter des mouvements de rupture liés à cette double publication simultanée.

Tactiques actions et stratégies énergie liées à la géopolitique

Sur les marchés actions, nous privilégions une approche de trading en range sur le Nasdaq, alors que l’indice consolide juste sous son plafond à 29675. Bien que les valeurs technologiques aient marqué une pause, le biais haussier sous-jacent demeure solide, soutenu par des résultats d’entreprises robustes de grandes marques mondiales ce trimestre. Les traders peuvent chercher à acheter à proximité du support 28200 ou attendre une cassure confirmée au-dessus de 29675 pour viser la résistance historique de 30770.

Nous recommandons de suivre de près les développements géopolitiques pour les dérivés sur le pétrole, les cours du brut restant très sensibles à un éventuel accord de navigation dans le détroit d’Ormuz. Environ 20 % de la consommation quotidienne mondiale de pétrole liquide transite par ce passage stratégique ; tout accord facilitant le passage pourrait rapidement apaiser les craintes sur l’offre et peser sur les prix. L’achat d’options de vente (puts) ou la prise de positions vendeuses sur contrats à terme sur le brut en cas de signes de percée diplomatique pourrait protéger les portefeuilles contre une baisse brutale des prix de l’énergie.

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