EUR/USD : techniques et moteurs macroéconomiques
Avec l’euro qui évolue actuellement proche de 1,1555 ce jeudi 6 août 2026, une résistance technique immédiate se situe juste au-dessus, au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 1,1570. Comme l’indice de force relative (RSI) s’étire vers une zone de surachat à 64,34, le potentiel de hausse à très court terme pourrait rester plafonné. Nous conseillons aux opérateurs de dérivés de surveiller de près ces niveaux de plafond alors que le marché se prépare à des catalyseurs économiques déterminants.
La publication décevante des créations d’emplois ADP de 44 000 plus tôt cette semaine a affaibli le billet vert, mais le rapport officiel sur l’emploi américain de demain pourrait facilement inverser cette dynamique. Historiquement, la paire EUR/USD enregistre une fluctuation quotidienne moyenne de 70 à 100 pips lors des journées de publication des NFP (non-farm payrolls) américains. Si les chiffres de vendredi dépassent les attentes, nous anticipons un repli marqué vers le support de la ligne médiane des bandes de Bollinger à 1,1450.
Stratégies de trading et perspectives à court terme
Pour aborder cette volatilité imminente, nous suggérons aux traders d’options d’envisager l’achat de straddles ou de strangles proches du prix (near-the-money), afin de tirer parti d’une cassure franche dans un sens ou dans l’autre. Étant donné que l’EUR/USD demeure la paire de devises la plus liquide au monde, représentant environ 30 % des 7 500 milliards de dollars de volumes quotidiens sur le marché mondial des changes, la liquidité devrait rester suffisamment profonde pour exécuter ces stratégies de court terme. Pour ceux qui détiennent des positions longues au comptant, l’achat de puts de protection avec un prix d’exercice proche de 1,1450 constitue une couverture prudente contre un regain du dollar sur fond de discours plus « hawkish ».
Au cours des prochaines semaines, l’apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la croissance marginale en zone euro continueront de dicter la tendance de fond. Si l’espoir d’un accord sur la navigation via le détroit d’Ormuz soutient l’appétit pour le risque, la mollesse des PMI de la zone euro suggère que la monnaie unique manque d’un élan structurel pour une hausse durable. Nous recommandons de conserver un biais prudent sur l’euro à proximité de la résistance à 1,1570, sauf si les données économiques américaines continuent de se dégrader fortement.
L’EUR/USD a progressé vers 1,1555 lors des échanges asiatiques jeudi, le dollar américain s’assouplissant après des statistiques américaines plus faibles et un refroidissement des tensions au Moyen-Orient. L’Iran et Oman seraient proches de finaliser un cadre pour la navigation commerciale via le détroit d’Ormuz, même si des responsables iraniens ont averti que cela ne rouvrirait pas automatiquement la voie maritime. Aux États-Unis, ADP a indiqué que l’emploi du secteur privé avait augmenté de 44 000 en juillet après 98 000 en juin, en deçà d’un consensus à 70 000. L’ISM des services a légèrement progressé à 54,1 contre 54,0, mais a manqué les attentes à 54,5 ; l’attention se tourne désormais vers les inscriptions hebdomadaires au chômage (Initial Jobless Claims) et le rapport sur l’emploi de vendredi, pour orienter les anticipations d’un maintien des taux « plus élevés plus longtemps ».
En zone euro, les PMI définitifs des services et composite n’ont affiché qu’une amélioration infime par rapport aux premières estimations, ce qui pointe vers une croissance marginale au total, avec une légère contraction en France et en Allemagne en juillet. La communication de la Fed est restée orientée vers la vigilance sur l’inflation : un score Speechtracker est ressorti à 7,2/10 contre une moyenne historique de 6,5/10, tandis que l’indice FXS Fed Sentiment a reculé de 1,93 point à 140,92, tout en restant au-dessus du seuil neutre de 100. Techniquement, l’EUR/USD évolue sous la SMA 100 jours, avec un RSI à 64,34 ; les résistances sont vues à 1,1570 et 1,1575, avec des supports à 1,1450 et 1,1320. Le contexte de marché des changes inclut la part de 31 % de l’euro dans les transactions FX de 2022 et un volume moyen quotidien de 2 200 milliards de dollars, tandis que l’EUR/USD représente environ 30 % de l’ensemble des échanges, contre 4 % pour l’EUR/JPY, 3 % pour l’EUR/GBP et 2 % pour l’EUR/AUD.
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