La livre sterling a progressé de 0,12 % mercredi, tandis que le dollar reculait pour une deuxième séance consécutive après des données américaines sur l’emploi plus faibles, le GBP/USD évoluant autour de 1,3467. La variation de l’emploi ADP de juillet a ralenti à 44 000, contre 98 000, en deçà des 70 000 attendus ; l’éducation et les services de santé ont ajouté 36 000 emplois, tandis que les loisirs et l’hôtellerie-restauration en ont perdu 11 000. L’activité des services est restée en zone d’expansion, l’ISM Services PMI remontant légèrement à 54,1 contre 54, mais sous le consensus de 54,5. Au sein de l’enquête, l’indice de diffusion de l’emploi a chuté à 47,4 contre 51,2, tandis que l’indice des prix payés a grimpé à 70,3 contre 67,7, prolongeant la série à 110 mois.
L’attention se tourne désormais vers les chiffres des créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls, NFP) de vendredi : le marché table sur 80 000 emplois en juillet, contre 57 000 en juin, et sur un taux de chômage de 4,2 %. Par ailleurs, des responsables du Trésor britannique examineraient des moyens de lever plusieurs milliards de livres sterling tout en respectant les règles budgétaires, tandis que des données S&P Global ont montré que le secteur britannique des services est repassé en expansion le mois dernier après s’être contracté en juin. Sur le plan technique, le GBP/USD était mentionné près de 1,3463, se maintenant au-dessus d’un faisceau de moyennes mobiles (SMA) autour de 1,3364, avec un RSI voisin de 57 ; les résistances citées incluaient 1,3525 et 1,3551, et les supports 1,3443 et 1,3312.
Stratégies de trading sur dérivés avant les Nonfarm Payrolls
Nous conseillons aux traders sur dérivés de se préparer à une volatilité accrue à l’approche de la publication cruciale des Nonfarm Payrolls (NFP) vendredi. Le rapport ADP de juillet s’étant effondré à seulement 44 000, contre 70 000 attendus, nous anticipons un possible décalage avec les chiffres officiels de l’emploi. Historiquement, de forts écarts entre les données ADP et NFP déclenchent des mouvements brusques, ce qui fait des straddles de court terme une stratégie attractive pour les opérateurs d’options.
D’un point de vue technique, nous observons que le GBP/USD conserve un biais haussier solide au-dessus du niveau de 1,3443, avec des moyennes mobiles clés regroupées autour de 1,3364. Les traders pourraient envisager d’acheter des options d’achat (calls) visant la prochaine résistance vers 1,3525, tout en maintenant des stop-loss stricts sur les positions futures juste sous le plancher structurel de 1,3312. Si le chiffre NFP ressort en dessous de l’estimation de 80 000, une accélération rapide vers 1,3550 est hautement probable.
Perspectives pour la livre sterling et le dollar dans un contexte de divergences de politique monétaire
Nous devons également surveiller les positions contrastées des responsables de la Réserve fédérale, qui continuent d’entretenir l’incertitude quant à la trajectoire du dollar. Avec l’indice de l’emploi dans les services aux États-Unis en contraction à 47,4, la pression s’accentue sur la Fed, tandis que le secteur britannique des services affiche un regain d’expansion. Cette divergence plaide, selon nous, en faveur de positions longues sur la livre sterling dans les prochaines semaines, d’autant que l’apaisement géopolitique soutient davantage les actifs sensibles au risque.
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