Le PMI des services S&P Global au Royaume-Uni s’est établi à 52,1 en juillet, au-dessus de l’attente du marché de 51,8. Cette lecture indique que l’activité est restée en zone d’expansion, demeurant au-dessus du seuil de 50.
Le chiffre de juillet constitue une légère surprise haussière par rapport aux prévisions et suggère que la production du secteur des services a continué de progresser. Cette donnée s’ajoute à la récente série d’enquêtes mensuelles sur l’activité publiées par S&P Global, le PMI des services faisant office d’indicateur réactif des conditions chez les prestataires de services orientés vers les consommateurs comme ceux opérant en B2B.
Implications pour la livre sterling et les dérivés de taux
Le secteur des services britannique vient de faire preuve d’une résilience inattendue, avec un PMI des services S&P Global de 52,1 en juillet, au-dessus du consensus de 51,8. Les services représentant environ 80 % de l’économie britannique, nous estimons que cette expansion plus forte que prévu soutiendra la livre sterling dans les semaines à venir. Les intervenants sur les dérivés peuvent envisager l’achat d’options d’achat (calls) sur GBP/USD, d’autant que la paire bénéficie de cet élan macroéconomique favorable.
Cette solidité implique que la Banque d’Angleterre devrait maintenir des taux élevés plus longtemps afin de contenir l’inflation persistante des services. Nous suggérons d’ajuster les positions sur les dérivés de taux courts, par exemple en se positionnant à la baisse sur les futures SONIA (Sterling Overnight Index Average), à mesure que le marché réduit la probabilité de baisses de taux à court terme. Par ailleurs, les traders doivent se préparer à une pression haussière sur les rendements des Gilts de référence à 10 ans, qui ont historiquement tendance à monter lorsque la croissance du secteur des services dépasse les attentes.
Dérivés actions : stratégies sur le FTSE 250 et le FTSE 100
Pour les traders de dérivés actions, une économie domestique plus robuste, combinée à une livre en hausse, crée une configuration divergente pour les indices britanniques. Nous recommandons de privilégier des options haussières sur le FTSE 250, qui regroupe des entreprises davantage tournées vers le marché intérieur et bénéficiant directement d’un secteur des services domestique solide. À l’inverse, nous restons prudents sur les options d’achat (calls) sur le FTSE 100, car une sterling plus forte pèse généralement sur les résultats en devises des groupes multinationaux qui dominent l’indice.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
