Les contrats à terme Brent à échéance la plus proche ont reculé de plus de 7 %, alors même que les frictions géopolitiques et logistiques affectant les flux de brut et de produits raffinés persistaient. Les contrats à terme ICE sur le gazole ont chuté de plus de 8,5 %, et les prix spot du gazole à Singapour ont reculé de près de 11 %, malgré l’absence de confirmation de progrès significatifs dans l’assouplissement des restrictions pesant sur les mouvements énergétiques mondiaux.
Ces mouvements sont intervenus alors que l’interdiction d’exportation de diesel imposée par la Russie restait en vigueur, que les frappes ukrainiennes continuaient de viser des infrastructures énergétiques, et que les actions des Houthis en mer Rouge alimentaient les inquiétudes autour des infrastructures pétrolières saoudiennes. Les faibles niveaux d’eau sur le Rhin ont également perturbé le transport énergétique et poussé les tarifs de fret à la hausse, laissant les prix sous pression alors même que ces contraintes sur l’offre et la distribution se maintenaient.
Décorrélation du marché malgré des tensions sur le physique
Nous observons actuellement une décorrélation majeure sur les marchés de l’énergie, le Brent ayant récemment plongé de plus de 7 % et le gazole de Singapour de près de 11 %. Malgré ces fortes baisses, la réalité physique — une offre tendue et de graves goulots d’étranglement logistiques — n’a pas changé. Nous estimons que les opérateurs sur dérivés devraient considérer ce repli soudain comme l’anticipation prématurée d’un excédent de marché, plutôt que comme un changement structurel.
Risques géopolitiques et stratégie de trading
Les menaces géopolitiques restent très actives, avec des frappes persistantes sur les infrastructures et des transits de navires marchands en mer Rouge toujours en baisse de plus de 50 % par rapport aux niveaux historiques. Parallèlement, la demande mondiale de pétrole est attendue à un record de 103,2 millions de barils par jour en 2026, ce qui maintient des capacités disponibles mondiales extrêmement limitées. Ce décalage rend le recul actuel fragile et très exposé à un retournement haussier soudain et violent.
Dans les semaines à venir, nous recommandons aux traders de se positionner en vue d’un net rebond en achetant des options d’achat (« calls ») sur le Brent. Historiquement, lorsque les dérivés « papier » se replient malgré la montée des menaces sur l’offre physique, les corrections qui suivent sont rapides et marquées. La mise en place de spreads haussiers de type bull call spread permettra de capter ce potentiel de hausse tout en protégeant notre capital du bruit de marché à court terme.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
