Les actions mondiales ont entamé le mois d’août sur une note plus ferme après la décision des États-Unis de reporter d’éventuelles frappes contre l’Iran. Les marchés ont progressé malgré l’incertitude géopolitique, avec des gains généralisés sur la plupart des indices et peu de signes d’un retournement du récent mouvement de rotation hors de la technologie. La tentative du FTSE 100 de se rapprocher des 11 000 points est restée au point mort, en grande partie en raison d’AstraZeneca, alors même que l’élargissement du marché s’améliorait en sous-jacent.
La technologie a mené une grande partie de la hausse, même si Apple a reculé dans les échanges d’après-publication des résultats, après avoir joué un rôle de valeur refuge relative au cours du mois écoulé. Parallèlement, une rotation intra-sectorielle a propulsé Amazon à un nouveau record, soutenant l’ensemble du compartiment des « Magnificent 7 », même si certains membres continuent d’effacer des pertes antérieures. Ce mouvement intervient à l’approche d’un mois d’août généralement plus volatil, ce qui laisse planer un doute sur la solidité du rebond.
Perspectives de volatilité et recommandations de trading à court terme
Nous observons un sursaut des marchés sur un rallye de soulagement temporaire, à mesure que les tensions géopolitiques se détendent, mais l’histoire incite à la prudence. Août figure historiquement parmi les périodes les plus volatiles de l’année, le S&P 500 affichant en moyenne un repli de 0,15 % sur les dernières décennies. Les intervenants sur dérivés devraient se préparer à ce creux saisonnier en privilégiant des stratégies de court terme plutôt que de s’exposer via des positions franchement haussières.
Si les récents records d’Amazon apportent une impulsion, le repli d’Apple après les résultats montre que même les plus grandes capitalisations technologiques restent vulnérables à des prises de bénéfices soudaines. Nous recommandons de recourir à des stratégies optionnelles telles que des « bear call spreads » sur les valeurs technologiques en retard, afin de tirer parti de cette rotation persistante hors des méga-caps. Cela permet de bénéficier de l’érosion de la valeur temps (time decay) tout en maintenant un contrôle strict du risque en cas de retournements brutaux du marché.
Stratégies options pour un marché mondial heurté
L’indice de volatilité du CBOE (VIX) augmente généralement en moyenne de 10 % à 15 % en août, lorsque les volumes d’échanges s’amenuisent et que la volatilité erratique s’accentue. Pour exploiter cette hausse attendue de la volatilité, il convient d’envisager l’achat de puts de protection ou la mise en place de straddles longs sur les principaux ETF indiciels. Ces stratégies permettent de profiter de mouvements marqués dans un sens comme dans l’autre, sans avoir à anticiper précisément la trajectoire du marché.
À l’international, le FTSE 100 reste bloqué à proximité de niveaux de résistance clés, pénalisé par des poids lourds comme AstraZeneca. Nous pouvons cibler cette atonie en vendant des « iron condors » sur options d’indices internationaux afin d’encaisser des primes sur des marchés étrangers évoluant en range. Cette approche permet de mobiliser le capital de manière active et diversifiée, dans un mois historiquement agité sur les marchés mondiaux.
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