L’AUD/USD a glissé aux environs de 0,7000 lundi, en baisse de 0,30% sur la séance, la fermeté du Dollar américain ayant compensé le soutien apporté au Dollar australien par la Chine. L’indice PMI manufacturier RatingDog de la Chine a ralenti à 50,9 en juillet, contre 51,7 en juin, et a déçu le consensus (51,5), tout en restant au-dessus du seuil de 50 qui signale une expansion. Par ailleurs, la communication de la RBA a maintenu l’attention sur une orientation de politique monétaire restrictive : la gouverneure adjointe Sarah Hunter a attribué le récent reflux de l’inflation principalement à la baisse des prix des carburants, tandis que les pressions sous-jacentes ont été décrites comme supérieures à la fourchette cible de 2%-3% de la banque centrale, ce qui conduit les marchés à intégrer la possibilité d’une nouvelle hausse de taux cette année.

Le Dollar américain a repris du terrain alors que les marchés évaluaient des messages contradictoires entre les États-Unis et l’Iran au sujet de négociations portant sur le programme nucléaire iranien et la réouverture du détroit d’Ormuz. L’appétit pour le risque est resté contenu, tandis que l’attention s’est également portée sur les plans de l’OPEP+ visant à augmenter la production en septembre, un facteur associé à un repli des prix du pétrole et à une baisse des anticipations d’un durcissement supplémentaire de la Fed. Prochain rendez-vous : l’ISM Manufacturing PMI plus tard lundi, tandis que le rapport NFP de vendredi est attendu pour affiner les perspectives de politique monétaire.

Stratégies sur dérivés dans un contexte de faiblesse de l’AUD et de ralentissement chinois

Alors que l’AUD/USD retombe sur le niveau clé de 0,7000 le 3 août, nous recommandons aux opérateurs sur dérivés d’acheter des options de vente (puts) à court terme sur le Dollar australien. Cette couverture est essentielle, le PMI manufacturier chinois étant tombé à 50,9, confirmant un ralentissement du principal marché d’exportation de l’Australie. Historiquement, lorsque les statistiques industrielles chinoises ressortent en dessous des prévisions de cette manière, l’AUD subit une pression baissière durable pendant au moins deux à trois semaines.

Nous anticipons une volatilité élevée dans les prochains jours en raison des informations contradictoires entourant les relations États-Unis–Iran. Compte tenu de ces tensions géopolitiques imprévisibles, la mise en place d’une stratégie d’options de type straddle long sur l’indice du Dollar américain (DXY) apparaît particulièrement pertinente. Elle permet de tirer parti de mouvements brusques du marché, quelle que soit la direction dans laquelle les gros titres orientent la devise.

Tendances des prix des matières premières et tactiques de trading sur divergence de politiques

La décision récente de l’OPEP+ d’augmenter la production de brut a déjà fait baisser les prix du pétrole, le Brent s’échangeant autour de 74 $ le baril. Il convient d’envisager la vente de contrats à terme (futures) sur l’AUD/USD afin de profiter de cet environnement défavorable lié aux matières premières. Des prix de l’énergie plus faibles réduisent également les pressions inflationnistes mondiales, ce qui pourrait bientôt infléchir la trajectoire des taux de la Réserve fédérale.

Même si la Banque de réserve d’Australie continue de laisser entrevoir des hausses de taux tandis que l’inflation sous-jacente demeure au-dessus de son objectif de 3%, le rebond du Dollar américain reste prédominant. Les traders peuvent exploiter cette divergence de politique monétaire en mettant en place des spreads baissiers de type bear call sur l’AUD/USD. Cette stratégie limite le risque tout en captant des gains réguliers, alors que les données économiques américaines continuent de témoigner d’une certaine résilience.

Dans l’attente de l’ISM Manufacturing PMI américain aujourd’hui et du rapport crucial sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) vendredi, les volumes de transaction devraient s’intensifier. Nous conseillons de placer des ordres stop-loss serrés sur l’ensemble des positions actives sur futures de devises afin de protéger le capital contre des à-coups de volatilité. Maintenir un levier faible durant cette semaine riche en statistiques aidera à traverser plus prudemment ces mouvements brusques de marché.

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