L’or a effacé une partie de ses gains du début de semaine après une ouverture sur gap haussier, avec le XAU/USD autour de 4 036 $ après avoir reflué depuis un pic intrajournalier à 4 084 $. L’évolution des prix a été influencée par des messages contradictoires entre Washington et Téhéran et par la prudence avant une salve de statistiques américaines, tandis qu’une forte chute du brut a réduit la pression inflationniste à court terme. Le West Texas Intermediate reculait de plus de 8% après que le président Donald Trump a déclaré avoir annulé une frappe prévue contre l’Iran, même si le ministère iranien des Affaires étrangères a indiqué que Téhéran n’est pas actuellement en pourparlers avec Washington, entretenant l’incertitude autour du détroit d’Ormuz et maintenant le pétrole au-dessus de ses niveaux d’avant-guerre.
La baisse du pétrole et l’assouplissement des rendements des Treasuries ont apporté un certain soutien au métal jaune, mais les anticipations d’un durcissement monétaire ont limité le potentiel haussier. Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que la politique de taux reste calibrée pour ramener l’inflation à 2% et que la Fed interviendrait si l’inflation n’est pas sur la bonne trajectoire, tandis que l’outil CME FedWatch intégrait une probabilité de 65% d’une hausse de taux en septembre. Les marchés attendaient également l’ISM manufacturier, les JOLTS et l’ADP, avant le NFP de vendredi.
Sur le plan technique, le XAU/USD évolue sous la moyenne mobile à 21 jours et reste sous les moyennes mobiles à 50 et 100 jours, avec un RSI à 46 et un ADX à 27. Les résistances se situent vers 4 065 $, puis 4 174 $ et 4 416 $, tandis que les supports sont identifiés à 4 000 $ et 3 850 $.
Incertitude géopolitique et risques de volatilité
Nous suggérons aux traders de produits dérivés d’avancer avec prudence alors que l’or (XAU/USD) évolue autour de 4 036 $, juste au-dessus du support psychologique critique des 4 000 $. Le récent repli des prix du pétrole de plus de 8% a temporairement atténué les craintes d’inflation, mais les frictions géopolitiques persistantes dans le détroit d’Ormuz maintiennent le marché sous tension. Nous pensons que cette situation maintiendra une volatilité élevée sur l’or dans les prochains jours.
Avec l’outil CME FedWatch indiquant une probabilité de 65% d’une hausse de taux de la Réserve fédérale en septembre 2026, le potentiel haussier de l’or, qui ne procure pas de rendement, demeure plafonné. Ce biais restrictif est conforté par une inflation américaine qui reste au-dessus de l’objectif de la Fed, l’inflation sous-jacente (core CPI) oscillant historiquement autour de 2,6% à 3,0% lors des périodes de forte tension géopolitique. Nous recommandons aux traders de suivre de près le calendrier macroéconomique américain chargé de cette semaine, en particulier les chiffres des créations d’emplois (Nonfarm Payrolls) vendredi.
Trading de range technique et considérations de stratégie
Étant donné que l’indice de force relative (RSI) quotidien est neutre à 46, nous anticipons une consolidation de l’or entre 4 000 $ et la moyenne mobile à 21 jours à 4 065 $. Les traders de produits dérivés peuvent exploiter ce comportement en range en mettant en place des iron condors de court terme afin de capter l’érosion de la prime (time decay). Toutefois, il convient de se préparer à une cassure brutale si les prochaines données sur l’emploi s’écartent sensiblement des attentes.
Si l’or casse sous le seuil des 4 000 $, nous anticipons un repli rapide vers le prochain support structurel à 3 850 $. À l’inverse, une clôture journalière durable au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours à 4 174 $ signalerait un retournement haussier de tendance. Nous conseillons de conserver des stratégies options flexibles et d’utiliser des stop-loss serrés sur les contrats à terme afin de naviguer dans des titres géopolitiques contradictoires.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
