Les contrats à terme sur le WTI au NYMEX ont chuté de 7,6% à environ 78,60 $ lors des échanges asiatiques de lundi, la pression vendeuse s’étant accentuée après l’accord de l’Iran pour rouvrir le détroit d’Ormuz. Ce mouvement est intervenu après que le président américain Donald Trump a déclaré que les attaques prévues contre l’Iran avaient été suspendues, et évoqué une capitulation de l’Iran sur ses ambitions nucléaires ainsi que la réouverture complète de la voie maritime, un point de passage stratégique représentant près de 20% de l’approvisionnement énergétique mondial. Les marchés évaluent la solidité du cessez-le-feu, même si cette annonce a accru la probabilité d’une reprise des pourparlers de paix et a réduit à court terme les craintes d’une perturbation prolongée de l’offre.
Le WTI avait progressé de plus de 22,5% en juillet, sur fond de tensions militaires accrues entre les États-Unis et l’Iran, mais la dynamique des prix s’est depuis retournée à la baisse. Le contrat s’échangeait autour de 78,70 $ et restait sous la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 heures, située à 81,18 $, tandis que le RSI ressortait à 34,20, juste au-dessus de la zone de survente. Une résistance est identifiée vers 81,18 $, et un support est fixé au plus bas du 28 juillet à 77,16 ; une cassure sous ce niveau laisserait entrevoir le plus bas du 13 juillet à 72,53.
Stratégie de trading dans un contexte d’apaisement des tensions géopolitiques
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés de se préparer à des mouvements brusques à la baisse sur les contrats à terme de brut WTI, à mesure que les tensions géopolitiques s’atténuent temporairement. Avec la réouverture du détroit d’Ormuz — qui achemine environ 20,5 millions de barils de pétrole par jour — la prime de risque immédiate liée à l’offre s’évapore rapidement. Nous conseillons de privilégier des options de vente (puts) de court terme, alors que le prix évolue juste au-dessus du support critique de 77,16 $.
Si le WTI enfonce le seuil de 77,16 $, nous anticipons une glissade rapide vers le plus bas de juillet à 72,53. Les traders pourraient vendre des futures ou acheter des puts proches du cours (near-the-money) afin de tirer parti de ce repli potentiel de 7%. Toutefois, comme l’indice de force relative (RSI) se situe près de la zone de survente à 34,20, il faut s’attendre à de brefs rebonds techniques avant une nouvelle jambe de baisse.
Gestion du risque et de la volatilité
La prudence reste de mise, car les accords de paix au Moyen-Orient sont historiquement fragiles et susceptibles de revirements soudains. Pour se couvrir contre un brusque enlisement des discussions, les traders pourraient envisager l’achat d’options d’achat (calls) hors du cours (out-of-the-money) au-dessus de la résistance de 81,18 $. Cette stratégie protège les portefeuilles si une attaque surprise ou de nouvelles sanctions provoquent un pic rapide vers la zone des 85 $.
Les données montrent que la volatilité implicite dans le secteur de l’énergie bondit généralement de plus de 15% lors de chocs géopolitiques, rendant les primes d’options coûteuses. Nous suggérons de recourir à des spreads baissiers via puts (bear put spreads) afin de réduire le coût de la stratégie tout en captant la dynamique baissière. Cette approche équilibrée permet de profiter de la tendance actuelle tout en maintenant un risque strictement borné.
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