L’USD/CHF s’est redressé après des plus bas hebdomadaires et s’échangeait autour de 0,8080 après avoir touché un sommet intrajournalier à 0,8127, un mouvement attribué dans le rapport à une intervention présumée. Nikkei indique que le département du Trésor américain a demandé aux intervenants sur le marché des changes de se préparer à de nouvelles interventions, après l’action du Japon jeudi pour soutenir le yen.
Sur le plan technique, la paire est décrite comme conservant un biais haussier tant qu’elle se maintient au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours et du point bas de cycle du 10 juillet à 0,8010. Le RSI est présenté comme devenant baissier tout en pointant à la hausse, et l’analyse fixe 0,8100 comme le niveau à franchir pour réaffirmer une phase haussière ; au-delà, 0,8175 (plus haut du 30 juillet) et 0,8200 sont mentionnés, le plus haut annuel à 0,8207 constituant un seuil supplémentaire si l’élan se prolonge. À la baisse, une cassure sous la SMA à 50 jours et 0,8010 mettrait 0,8000 en ligne de mire, avec des supports additionnels à la SMA à 100 jours à 0,7952 et à la SMA à 200 jours à 0,7927.
Niveaux techniques clés et perspectives de marché
Nous conseillons aux traders de dérivés de surveiller de près la résistance à 0,8100 sur l’USD/CHF au cours des prochaines semaines, car une cassure pourrait déclencher un rallye rapide vers 0,8200. Ce scénario potentiel intervient après que la paire a défendu avec succès sa moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours près du support de 0,8010. Actuellement, nous observons la paire évoluer autour de 0,8080, ce qui indique que les acheteurs interviennent activement pour défendre la récente tendance haussière.
Pour étayer cette perspective, il faut se pencher sur les données économiques suisses, où l’inflation est restée faible, autour de 1,3 %, laissant à la Banque nationale suisse une large marge pour maintenir des taux bas. Par ailleurs, l’indice PMI manufacturier suisse a récemment évolué autour de 43,9 points, signalant la poursuite de la contraction du secteur industriel. Cette faiblesse économique domestique réduit généralement la demande de franc suisse, ce qui soutient selon nous l’hypothèse d’un mouvement haussier du dollar américain.
Risques de volatilité et stratégie sur options
Cependant, les traders doivent rester prudents face à une volatilité soudaine, alimentée par la montée des craintes d’intervention des banques centrales mondiales. On se souvient que les autorités japonaises ont dépensé plus de 35 milliards de dollars en interventions de change lors d’un stress de marché similaire en juillet 2024, illustrant à quel point les actions gouvernementales peuvent rapidement inverser les tendances sur le FX. Avec des informations selon lesquelles le Trésor américain aurait demandé aux intervenants de se préparer à des interventions supplémentaires, il faut s’attendre à des pics de volatilité.
Pour les opérateurs sur options, nous recommandons l’achat de calls à court terme si l’USD/CHF franchit nettement le seuil de 0,8100. À l’inverse, si le cours passe sous le support de 0,8010, nous devrions rapidement basculer sur des puts afin de viser la SMA à 100 jours à 0,7952. Le contrôle strict de l’effet de levier sera crucial au cours du mois à venir, car les flux mondiaux vers les valeurs refuges peuvent se retourner du jour au lendemain.
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