EUR/USD a évolué autour de 1,1530 lors de la séance américaine de vendredi, consolidant après avoir rebondi depuis ses plus bas intrajournaliers, l’inflation plus ferme en zone euro apportant un soutien à l’euro, tandis que le dollar américain bénéficiait d’un appui lié à une communication restrictive de la Réserve fédérale. Les premières estimations d’Eurostat ont montré un HICP de juillet à 2,9% en glissement annuel, contre 2,8% en juin, et un HICP sous-jacent à 2,5% contre 2,4% précédemment ; sur un mois, le HICP global a progressé de 0,2% et la mesure sous-jacente est restée inchangée. En Allemagne, le taux de chômage a légèrement augmenté à 6,4% contre 6,3%, et le nombre de chômeurs a progressé de 6 000.
Sur les graphiques, l’EUR/USD s’établissait à 1,1531 en données quatre heures, se maintenant au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) à 20 périodes et 100 périodes, la plus courte au-dessus de la plus longue et orientée à la hausse. Le RSI évoluait autour de 67, cohérent avec des conditions de surachat. Un premier support était identifié à 1,1526, avec 1,1518 et 1,1513 à proximité ; plus bas, 1,1485 était en ligne de mire, avant la SMA 20 périodes proche de 1,1457 et la SMA 100 périodes autour de 1,1423.
Perspectives de politique de la BCE et opportunités de trading
À l’approche d’août 2026, la résilience des données d’inflation en zone euro laisse penser que la Banque centrale européenne maintiendra ses taux inchangés, offrant un plancher solide à la devise. Avec un HICP global remonté à 2,9% et une inflation sous-jacente à 2,5% en juillet, nous estimons que la dynamique haussière de l’EUR/USD demeure fondamentalement soutenue. Les traders de produits dérivés devraient chercher à tirer parti de cette force sous-jacente en se préparant à des positions haussières sur de modestes replis au cours des prochaines semaines.
Étant donné que le RSI évolue actuellement proche d’une zone de surachat à 67, nous recommandons de recourir à des « bull put spreads » afin d’encaisser une prime tout en bornant le risque de baisse. La vente d’options de vente (puts) autour de 1,1450 permet de profiter de la tendance constructive de la paire sans acheter directement sur des sommets locaux. L’analyse historique de phases de consolidation similaires montre que les volumes d’achat repartent généralement à la hausse lorsque le cours s’approche de la moyenne mobile à 100 périodes.
Gestion du risque dans un contexte d’incertitude autour de la Réserve fédérale
Toutefois, il convient de rester attentif au biais restrictif de la Réserve fédérale, en particulier alors que les responsables monétaires avertissent que l’inflation américaine n’est pas encore clairement sur une trajectoire compatible avec l’objectif de 2%. Pour se couvrir contre des accélérations soudaines du dollar, les traders peuvent envisager d’acheter des options de vente EUR/USD bon marché, hors de la monnaie, autour de 1,1350. Cette approche à deux volets permet de rester profitable lors de progressions graduelles tout en conservant une protection contre des chocs macroéconomiques inattendus.
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