Le WTI a progressé de 0,76 % vendredi, à environ 83,30 dollars, rebondissant après un creux en séance sous 80,00 dollars. Le mouvement a réduit les pertes hebdomadaires et laisse les cours en passe de terminer la semaine proches des niveaux d’ouverture, après un gap baissier en début de semaine. Les inquiétudes liées au transit maritime via le détroit d’Ormuz ont été réévaluées, et CommBank a indiqué que le trafic de pétroliers s’est redressé à environ 30 % à 35 % des niveaux d’avant-conflit, une évolution qui a contribué à desserrer, à court terme, l’anxiété sur l’offre, tandis que la volatilité persiste.
Le risque géopolitique continue de soutenir les prix, alors que les tensions entre l’Iran et les États-Unis maintiennent une prime, sur fond de menaces visant les infrastructures énergétiques et les routes clés. Les données de l’Energy Information Administration (EIA) ont montré une baisse des stocks de brut américains plus forte qu’attendu, renforçant les signes de niveaux de stocks tendus. L’attention se tourne désormais vers la réunion de l’OPEP+ ce week-end, où les attentes se concentrent sur une hausse de l’objectif de production en septembre d’environ 188 000 barils par jour, l’exécution dépendant du maintien de l’ouverture d’Ormuz et du rétablissement des flux par les exportateurs du Golfe. TD Securities a fait état de contraintes via Ormuz, Bab el-Mandeb et la Russie, avec des exportations maritimes mondiales proches de leur plus bas depuis le début de la guerre ; la banque a également évoqué d’éventuels achats de Brent par les CTA au-dessus de 91,60 $/b, tandis que les CTA auraient été décrits comme vendeurs d’essence RBOB sur la séance.
Stratégie de trading dans un contexte de volatilité
Nous conseillons aux traders de dérivés de se préparer à une hausse de la volatilité dans les prochaines semaines, alors que le West Texas Intermediate (WTI) se stabilise autour de 83,30 dollars après s’être repris de son récent passage sous 80 dollars. Ce rebond marqué signale un fort intérêt acheteur sur les niveaux bas ; il convient donc d’envisager l’initiation de positions longues sur tout repli de court terme. Les dernières données montrent que les stocks commerciaux de brut aux États-Unis ont reculé de 3,4 millions de barils la semaine dernière, maintenant les stocks domestiques environ 4 % sous la moyenne saisonnière sur cinq ans et confirmant un marché physique tendu.
Il faudra suivre de près la réunion de l’OPEP+ ce week-end, où les ministres devraient discuter d’une hausse modeste de la production de 188 000 barils par jour pour septembre. Toutefois, la capacité à concrétiser cet apport d’offre dépend fortement du maintien de la fluidité dans le détroit d’Ormuz, où le trafic de pétroliers peine actuellement à atteindre 30 % à 35 % de sa capacité d’avant-conflit. Ce goulet d’étranglement persistant sur l’offre implique d’acheter des options d’achat (calls) hors de la monnaie afin de se couvrir contre des flambées soudaines des prix si les perturbations du transport s’aggravaient.
Opportunités au sein du complexe énergétique
Pour ceux qui opèrent sur l’ensemble du complexe énergétique, nous suggérons de surveiller le Brent à l’approche de 91,60 dollars, un niveau technique clé susceptible de déclencher l’entrée en achats des conseillers en trading de matières premières (CTA). Parallèlement, les CTA sont vendeurs nets d’essence RBOB, ce qui offre une opportunité de vendre des contrats à terme sur l’essence tout en restant acheteur sur le brut. Historiquement, des exportations maritimes mondiales tendues — actuellement proches de leurs plus bas niveaux depuis le début du conflit européen — favorisent fortement ces stratégies de spread « brut contre produits ».
Les primes de risque géopolitique resteront un déterminant majeur des prix ; il convient donc de maintenir des stop-loss protecteurs serrés afin de gérer les retournements rapides du sentiment de marché. Si les tensions persistantes entre Washington et Téhéran soutiennent les cours, toute avancée diplomatique soudaine peut effacer rapidement les gains et renvoyer le WTI vers la zone des 75 dollars. Nous recommandons de recourir à des straddles sur options pour tirer parti de ces mouvements brusques et imprévisibles, sans avoir à anticiper le sens exact de la prochaine actualité géopolitique.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
