Les prix de l’or en Inde ont reculé vendredi, selon les données de FXStreet. Le gramme s’établissait à 12 501,02 INR, contre 12 578,45 INR jeudi, tandis que le prix du tola se repliait à 145 809,30 INR après 146 712,60 INR. FXStreet a également indiqué des équivalents spot à 125 009,40 INR pour 10 grammes et 388 815,00 INR par once troy, avec des mises à jour quotidiennes obtenues en convertissant les prix internationaux via l’USD/INR en unités locales ; les chiffres publiés sont indicatifs et les cotations locales peuvent varier.
Le contexte de marché associé présente l’or comme une réserve de valeur et un actif refuge, ainsi qu’une couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises. Il précise que les banques centrales en sont les principaux détenteurs et rapporte qu’elles ont ajouté 1 136 tonnes, valorisées à environ 70 milliards de dollars, aux réserves en 2022, selon le World Gold Council. Le texte ajoute que l’or évolue généralement en sens inverse du dollar américain et des emprunts du Trésor américain, et qu’il se négocie souvent à l’opposé des actifs risqués, le XAU/USD étant sensible aux anticipations de taux d’intérêt et aux variations de la force du dollar.
Opportunités stratégiques face à des replis de prix à court terme
Le repli du jour des prix de l’or en Inde à 125 009,40 INR pour 10 grammes nous offre un point d’entrée privilégié à l’approche du mois d’août. Nous estimons que les opérateurs sur produits dérivés devraient considérer ce creux de court terme comme une opportunité d’achat plutôt que comme le signal d’un retournement de tendance durable. Historiquement, les baisses de prix sur le marché indien déclenchent des achats physiques, qui amortissent rapidement toute poursuite du repli du métal.
Nous devons suivre de près l’indice du dollar américain et les prochaines réunions des banques centrales, l’or affichant une forte corrélation inverse avec ces indicateurs. Alors que les craintes d’inflation mondiale persistent et que le marché anticipe une baisse des taux dans les mois à venir, le maintien de positions longues sur des dérivés de l’or demeure très attractif. La baisse des taux réduit le coût d’opportunité lié à la détention d’actifs non rémunérés, ce qui devrait soutenir un redressement des prix des contrats à terme dans les prochaines semaines.
Soutien institutionnel et stratégies de trading recommandées
Notre scénario positif est fortement étayé par des achats soutenus des banques centrales mondiales, qui ont acquis plus de 1 037 tonnes d’or ces dernières années afin de diversifier leurs réserves. D’après des données financières récentes, les banques centrales des marchés émergents poursuivent cette dynamique afin de se prémunir contre la dépréciation des monnaies. Nous recommandons de recourir à des spreads haussiers (bull call spreads) sur options sur l’or pour tirer parti de ce soutien institutionnel sous-jacent tout en limitant notre risque de baisse.
Au cours des prochaines semaines, nous devrions éviter les positions vendeuses agressives malgré le léger repli observé aujourd’hui. À la place, nous pouvons chercher à accumuler des positions longues sur futures lors de modestes replis, ou vendre des options de vente (puts) hors de la monnaie afin d’encaisser une prime. Cette approche permet de bénéficier du statut refuge robuste de l’or dans un contexte d’incertitudes géopolitiques mondiales persistantes.
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