L’EUR/USD s’est replié autour de 1,1455 en début de séance européenne jeudi, après deux jours de hausse, alors que les marchés attendaient l’estimation rapide de l’inflation HICP allemande de juillet ainsi que les premières publications du PIB du T2 pour l’Allemagne et la zone euro. Le consensus anticipe une accélération du HICP global allemand à 2,8% en glissement annuel, contre 2,4%, tandis que le taux mensuel est attendu en hausse de 0,8% après un recul de 0,2% en juin — des données susceptibles d’influencer les anticipations de politique monétaire de la Banque centrale européenne.
La paire a progressé mercredi après que la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés dans une fourchette de 3,50% à 3,75% pour une cinquième réunion consécutive, tout en signalant des risques haussiers sur l’inflation. Sur le plan technique, l’EUR/USD se maintenait au-dessus de son EMA 20 périodes à 1,1422, avec une figure en double creux sur le graphique journalier et un RSI (14) repassant dans la zone 40,00–60,00 depuis 20,00–40,00. Une résistance est identifiée à 1,1483, avec un potentiel prolongement vers 1,1557, tandis que les supports se situent à 1,1422 et sur le plus bas du 28 juillet à 1,1353.
Configuration technique et stratégie de trading
Nous suggérons aux traders de produits dérivés de se préparer à un mouvement haussier de la paire EUR/USD au cours des prochaines semaines, une figure de double creux haussier s’étant formée sur le graphique journalier. La paire évoluant actuellement près de 1,1455, nous surveillons de près la résistance à 1,1483, qui constitue le déclencheur clé pour les acheteurs de cassure. Si le cours se maintient au-dessus de la moyenne mobile exponentielle 20 périodes à 1,1422, nous recommandons de construire des positions longues ou d’acheter des options d’achat (calls) en visant la zone de 1,1557.
Facteurs macroéconomiques et gestion du risque
Ce biais haussier est largement étayé par les chiffres d’inflation allemands en estimation rapide attendus aujourd’hui, anticipés en accélération à 2,8% sur un an. Une inflation plus élevée dans la première économie européenne devrait inciter la Banque centrale européenne à maintenir des taux élevés plus longtemps, favorisant des flux de capitaux vers l’euro. Historiquement, lorsque l’inflation de la zone euro surprend à la hausse au-delà des prévisions, l’euro a gagné en moyenne entre 0,5% et 1,2% face au dollar au cours des deux semaines suivantes.
Dans le même temps, la décision de la Réserve fédérale hier de laisser les taux inchangés à 3,50%–3,75% a plafonné la vigueur du dollar, malgré ses avertissements sur des risques de hausse des prix. Nous conseillons aux traders d’options d’utiliser des spreads haussiers de calls (bull call spreads) afin de limiter le risque tout en se positionnant sur le mouvement attendu vers 1,1557. Pour protéger ces positions, il convient de placer des stop-loss serrés ou des seuils de sortie si la paire repasse sous le support clé à 1,1353.
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