Le dollar australien a effacé une partie de ses pertes après que la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés à l’issue d’un vote de 9 contre 3, trois responsables ayant exprimé leur dissidence en faveur d’une hausse de 25 points de base. L’AUD/USD s’échangeait près de 0,6950, en baisse de 0,32%, laissant la paire sous pression malgré la décision.
Dans son communiqué, la Fed a indiqué que l’activité économique continue de progresser à un rythme soutenu, tandis que l’incertitude demeure élevée en raison du conflit au Moyen-Orient. Elle a également cité une croissance robuste de la productivité et de l’investissement en capital, avec des créations d’emplois en ligne avec la croissance de la population active et un taux de chômage peu changé. La décision de statu quo a été assortie de la dissidence de Beth Hammack (présidente de la Fed de Cleveland), Neel Kashkari (président de la Fed de Minneapolis) et Lorie Logan (présidente de la Fed de Dallas), tous favorables à une hausse de 25 points de base, alors que les marchés attendaient la conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh.
Stratégie sur dérivés et perspectives de volatilité de l’AUD/USD
Nous estimons que les opérateurs sur dérivés doivent se préparer à une volatilité accrue de la paire AUD/USD dans les prochaines semaines, après la décision partagée de la Réserve fédérale de maintenir les taux. Avec trois dissidents au ton restrictif plaidant pour une hausse, le biais reste orienté vers un raffermissement du billet vert. Nous recommandons d’acheter des options put AUD à court terme afin de se protéger contre un éventuel passage sous le support clé de 0,6900.
Niveaux clés, catalyseurs macroéconomiques et tactiques de trading
Historiquement, le seuil de 0,7000 a fait office de barrière psychologique majeure pour le dollar australien, plafonnant les rebonds significatifs depuis début 2023. Actuellement, l’inflation des prix à la consommation en Australie reste tenace autour de 3,8%, ce qui maintient le taux directeur de la Reserve Bank of Australia à un niveau élevé de 4,35%. Toutefois, le différentiel de taux continue de favoriser le dollar américain tant que la Fed laisse planer la menace d’un resserrement supplémentaire.
Les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient continuent d’alimenter les flux vers les valeurs refuge au profit du billet vert, laissant l’Aussie, sensible aux matières premières, sur la défensive. L’investissement en capital aux États-Unis a progressé d’un solide 2,4% le trimestre dernier, preuve que l’économie américaine peut absorber sans difficulté ces niveaux de taux. Les traders pourraient chercher à vendre l’AUD/USD sur des rebonds temporaires vers 0,6980, en visant un retour vers 0,6800.
Nous devrons suivre de près la prochaine conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, pour tout indice d’un resserrement futur. S’il s’aligne sur la lecture restrictive des trois dissidents, la volatilité implicite des options sur l’AUD/USD, actuellement proche d’un point bas à 8,2%, devrait probablement s’envoler. Le recours à des straddles pourrait constituer une façon pertinente de jouer cette incertitude sans prendre trop tôt un pari directionnel.
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