Le Government Pension Investment Fund (GPIF) du Japon a nommé pour la première fois depuis cinq ans des gérants actifs sur les obligations domestiques, en retenant trois sociétés en mai : Asset Management One, Mitsubishi UFJ Trust & Banking et Sumitomo Mitsui Trust Asset Management. Ce mandat vise à renforcer l’expertise interne dans un marché des obligations d’État japonaises plus volatil, tout en recherchant une surperformance par rapport à l’indice de référence et une diversification plus large vers les actifs risqués.
Performance et contexte de marché
Les avoirs du fonds en obligations domestiques ont été pénalisés par la baisse des prix et des fluctuations de marché plus marquées, affichant une perte de 5,1 % sur l’année close au 31 mars, alors même que l’ensemble des actifs a dégagé un rendement de 16,5 %. Ce repositionnement intervient alors que les marchés font face à l’inflation, à la hausse des dépenses publiques et à un cycle de resserrement de la Banque du Japon. Par ailleurs, des responsables ont appelé le GPIF à accroître ses allocations domestiques, une évolution qui pourrait, à terme, soutenir le yen japonais.
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