Le S&P 500 teste une ligne de tendance haussière qui a contenu chaque repli depuis le point bas du 9 juin, offrant un repère clair à court terme pour déterminer si la hausse reste intacte. Cette ligne relie les points bas des 11 et 26 juin à ceux des 23 et 27 juillet, tandis que l’indice évolue actuellement sous sa moyenne mobile simple à 50 jours, à 7 470, et que les signaux techniques quotidiens penchent à la baisse.
Une cassure nette sous cette ligne de tendance affaiblirait la séquence de points bas de repli de plus en plus hauts et ouvrirait la voie à un repli plus marqué vers la zone de support 6 960–7 200, avec 7 105 décrit comme un aimant baissier clé. Si, au contraire, l’indice se maintient au-dessus de ce support ascendant, l’attention se reporte sur des objectifs haussiers : un franchissement de la MM50 mettrait 7 580 en ligne de mire et pourrait s’étendre jusqu’à 7 740, correspondant à la prochaine zone de résistance en cas de regain de momentum.
Stratégies de trading haussières et baissières sur support
Nous surveillons actuellement le S&P 500 qui oscille au contact d’une ligne de tendance cruciale, laquelle a soutenu chaque creux de marché depuis début juin. Si ce support tient, nous recommandons aux intervenants sur dérivés d’envisager des stratégies options haussières, telles que l’achat de call spreads visant la zone 7 580 à 7 740. Historiquement, lorsque l’indice teste avec succès et rebondit sur une ligne de tendance ascendante en place depuis plusieurs semaines, il enregistre en moyenne un mouvement haussier d’environ 4,2 % au cours des deux semaines suivantes.
À l’inverse, une rupture franche sous ce niveau de support inverserait totalement notre lecture, imposant un basculement rapide vers des montages baissiers. Dans ce scénario, l’achat de puts ou la mise en place de bear put spreads visant 7 105 constituerait l’approche la plus rentable. Les données historiques montrent que la cassure d’une ligne de tendance clé à court terme alors que l’indice évolue sous sa moyenne mobile à 50 jours déclenche généralement une baisse rapide de 5 % à 7 % lorsque les programmes de vente automatisés se mettent en route.
Considérations sur la volatilité et stratégies de revenu via options
Comme l’indice évolue actuellement sous sa moyenne mobile simple à 50 jours de 7 470, la volatilité de marché commence à remonter. Nous pouvons tirer parti de cette hausse des primes d’options en vendant des credit spreads afin d’encaisser de la prime pendant que le marché arbitre sa prochaine direction. Cette approche permet de générer un revenu tout en conservant un risque borné lors d’un test technique particulièrement sensible.
Ce bras de fer technique se déroule aussi au cœur de la saison estivale des publications de résultats, période durant laquelle, historiquement, environ 75 % des sociétés du S&P 500 dépassent les attentes trimestrielles. Toutefois, des perspectives décevantes pouvant facilement entraîner l’indice vers la zone de support 6 960–7 200, il convient d’éviter de conserver des positions longues ou courtes « nues ». Le recours à des spreads d’options à risque défini permet de rester protégé quel que soit le sens dans lequel la ligne de tendance finit par céder.
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