La livre sterling et les gilts ont reculé jeudi matin à Londres, avant de se stabiliser plus tard dans la séance. La première semaine d’Andy Burnham au poste de Premier ministre a été marquée par une rafale précoce d’annonces de politique publique, parallèlement au remaniement ministériel de rigueur, avec des mesures axées sur des baisses d’impôts sur les factures d’électricité et les taxes pesant sur les pubs, ainsi que l’annulation de la hausse du plafond des tarifs de bus décidée par Keir Starmer.
Ces mesures ont suscité un malaise sur les marchés, les sources de financement n’ayant pas été précisées, tandis qu’elles accroissent la probabilité de futures hausses d’impôts ou d’un recours accru à l’emprunt public. L’attention se porte désormais sur la question de savoir si ce paquet initial sera suivi d’une décision budgétaire plus ample lors du Budget d’automne dans quelques mois, un risque qui pèse à court terme sur le sentiment à l’égard de la livre.
Stratégies Pour Trader Une Livre Sous Pression
Alors que la livre subit une pression baissière immédiate, nous recommandons aux traders de produits dérivés de viser des positions vendeuses sur la devise. L’achat d’options de vente (« put ») hors de la monnaie sur GBP/USD, qui évolue actuellement autour de 1,27 après les sommets estivaux proches de 1,31, offre un moyen à risque limité de profiter de ce biais baissier. Cette stratégie protège le capital tout en se positionnant pour une correction plus marquée de la devise, à mesure que les marchés intègrent l’absence de financement clairement identifié pour ces nouvelles baisses d’impôts.
Perspectives Et Tactiques Sur Le Marché Obligataire Dans Un Contexte D’Incertitude Budgétaire
Sur les marchés de la dette, nous anticipons une nouvelle hausse des rendements des gilts britanniques, à mesure que les craintes liées à l’emprunt se renforcent. Le rendement de référence du gilt à 10 ans s’est déjà tendu vers 4,25 % à la suite de la réaction des marchés jeudi, et nous conseillons de vendre des contrats à terme sur gilts afin de profiter d’une baisse des prix obligataires. Des précédents historiques, comme les turbulences de fin 2022 lorsque les rendements à 10 ans avaient dépassé 4,5 % en raison de plans budgétaires non financés, montrent à quelle vitesse la dette britannique peut se déprécier lorsque la discipline budgétaire est remise en cause.
À l’approche du Budget d’automne, la volatilité des marchés devrait nettement s’accroître. Nous suggérons de mettre en place des stratégies d’options de type straddle ou strangle longues sur les principales paires en GBP afin de capter ces mouvements inévitables. Cette approche permet de tirer profit de variations de prix marquées dans un sens comme dans l’autre, lorsque le coût réel de l’expansion budgétaire du gouvernement sera enfin révélé au public.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
