Le Brent a grimpé à un plus haut de plusieurs semaines au-delà de 97 dollars le baril dans les premiers échanges de jeudi, alors que le marché réévaluait le risque géopolitique lié à la montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran. Les intervenants intègrent des scénarios allant d’une fermeture temporaire du détroit d’Ormuz à un conflit plus large dans le golfe Persique susceptible de perturber les infrastructures régionales de pétrole et de gaz, alimentant les primes de risque sur les marchés à terme comme sur le physique.
Le trafic maritime via le détroit d’Ormuz s’est quasiment arrêté à mesure que la rhétorique et les échanges militaires s’intensifient. Par ailleurs, les forces houthies soutenues par l’Iran en mer Rouge ont accru leurs tentatives de perturbation du trafic maritime, renforçant les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique mondial. L’attention se porte désormais sur les efforts diplomatiques de désescalade, qui pourraient alléger la pression haussière sur le brut, même si une période prolongée d’hostilités laisserait la voie ouverte à de nouvelles progressions des prix.
Stratégies de trading en période de volatilité
Avec un Brent qui s’envole au-delà de 97 dollars le baril aujourd’hui, le 23 juillet 2026, nous conseillons aux traders de dérivés de se préparer à une volatilité extrême à très court terme. Le détroit d’Ormuz faisant transiter plus de 20 millions de barils par jour — soit près de 20 % de la consommation mondiale de pétrole — tout arrêt prolongé du trafic déclenchera des mouvements de prix violents. Nous recommandons de recourir à des stratégies optionnelles telles que les spreads haussiers sur calls (bull call spreads) afin de limiter le coût de la prime tout en conservant l’exposition au potentiel de hausse immédiat.
Gestion du risque et positionnement de marché
Historiquement, lors des principales flambées géopolitiques au Moyen-Orient, la volatilité implicite des options sur Brent a bondi de plus de 40 % en quelques jours seulement. Les options devenant extrêmement coûteuses à l’achat « sec », nous proposons d’utiliser des spreads pour atténuer l’impact de l’écrasement de volatilité. Pour les traders à haut risque, la vente de puts hors-la-monnaie peut aider à financer des positions longues en calls, alors que le marché intègre la possibilité d’un conflit durable.
Pour ceux qui détiennent des positions longues sur futures, l’acquisition de puts de protection devient désormais une priorité afin de se couvrir contre une percée diplomatique soudaine qui pourrait ramener rapidement les prix vers 80 dollars. Les options hebdomadaires offriront la meilleure flexibilité au cours des prochaines semaines, tandis que nous suivons les goulets d’étranglement du transport maritime en mer Rouge comme dans le golfe Persique. Il faudra surveiller de près les volumes quotidiens, déjà en hausse de plus de 15 % cette semaine, signe que de grands acteurs institutionnels se repositionnent de manière agressive.
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