Le taux de participation à la population active en Australie a progressé à 67 % en juin, au-dessus des anticipations du marché (66,7 %). Cette publication suggère qu’une part plus importante de la population en âge de travailler est soit en emploi, soit en recherche active d’un emploi.
Le résultat de juin maintient la participation à un niveau élevé au regard des standards récents et témoigne d’un engagement durable de l’offre de travail. L’écart par rapport au consensus s’établit à 0,3 point de pourcentage, laissant le taux au-dessus des attentes sur le mois.
Résilience du marché du travail et implications pour la politique de la RBA
La hausse inattendue du taux de participation en Australie à 67 % en juin montre que le marché du travail domestique demeure remarquablement résilient. Avec davantage de personnes qui entrent activement sur le marché du travail, la Reserve Bank of Australia (RBA) subit une pression persistante pour maintenir des taux d’intérêt élevés afin de contenir l’inflation. Nous estimons que cette solidité de l’offre de travail retardera d’éventuelles baisses de taux à court terme, maintenant la RBA sur une trajectoire restrictive par rapport à ses pairs mondiaux.
Stratégies de trading sur les devises, les taux et les actions
Pour les traders de dérivés de change, nous recommandons de rechercher des opportunités pour se positionner à l’achat sur le dollar australien (AUD), en particulier face au dollar américain (AUD/USD). Historiquement, un marché du travail tendu attire des flux de capitaux à mesure que les rendements augmentent, ce qui a déjà entraîné une appréciation de l’AUD de plus de 1,5 % dans les semaines suivant des surprises similaires sur les données. Le recours à des options d’achat (calls) de maturité courte sur l’AUD peut constituer une manière particulièrement efficace de capter ce mouvement haussier avec un risque défini.
Sur le segment des taux, les traders peuvent envisager de vendre les contrats à terme sur obligations du Trésor australien à 3 ans et à 10 ans. À mesure que les anticipations de taux directeurs se réajustent à la hausse, les rendements obligataires ont de fortes chances de progresser, ce qui pèsera sur les prix des obligations. Nous suggérons de se positionner via des swaps indexés au jour le jour (OIS) afin d’intégrer une probabilité plus élevée d’une nouvelle hausse de taux de la RBA d’ici la fin de l’année.
Les traders de dérivés actions doivent se préparer à une pression baissière sur l’indice ASX 200, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux comme l’immobilier et la technologie. Nous proposons d’acheter des options de vente (puts) sur futures d’indice ASX afin de se couvrir contre un repli plus large du marché, alors que les coûts d’emprunt pourraient rester élevés plus longtemps. Ce positionnement défensif aidera à protéger les portefeuilles si le marché réagit négativement à la prolongation d’une politique monétaire restrictive.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
