L’AUD/USD est monté de justesse sous 0,7000 à un peu moins de 0,7050 mardi, avant de se retourner et de terminer de nouveau près de 0,7000, quasiment inchangé. L’action des prix a, une fois encore, buté sur la moyenne mobile exponentielle (MME) à 50 jours orientée à la baisse, située juste au-dessus de 0,7000. La géopolitique et les taux ont envoyé des signaux contrastés : les frappes visant l’Iran se sont poursuivies pour une dixième nuit, tandis que le brut a progressé, un contexte susceptible d’alimenter l’inflation australienne et de maintenir le biais restrictif de la Banque de réserve d’Australie (RBA). Le taux directeur s’établit à 4,35% après trois relèvements cette année, et la pause de juin a laissé la porte ouverte à de nouvelles hausses, une majorité d’économistes anticipant encore un dernier mouvement lors de la réunion du 11 août.
Côté américain, les marchés intégraient pleinement une hausse de la Réserve fédérale d’ici décembre, et environ deux chances sur trois d’ici la mi-septembre, tandis que l’USD/JPY a franchi 163,00 pour la première fois depuis 1986 ; un indicateur hebdomadaire des embauches a ralenti pour une quatrième semaine mais a eu peu d’effet. Les matières premières ont apporté un soutien limité, le minerai de fer restant sous 100 dollars la tonne, et les mesures tarifaires ont ajouté des frictions après l’annonce par Washington d’une nouvelle salve de 50% visant les produits canadiens. L’attention se tourne vers le rapport sur l’emploi australien à 01h30 GMT, le consensus tablant sur 15 000 créations de postes contre 40 300, un taux de chômage à 4,4% et un taux de participation à 66,7%, puis vers les PMI préliminaires de juillet à 23h00 GMT, attendus juste au-dessus de 50,0 ; mercredi prochain seront publiés l’inflation (CPI) de juin et la décision de la Fed à 18h00 GMT. Les niveaux clés comprennent une résistance sur la MME 50 jours, puis 0,7100, des supports à 0,6950 et sur la moyenne mobile à 200 jours vers 0,6900, une clôture quotidienne au-dessus de 0,7050 étant la seule à modifier le biais baissier évoqué.
Stratégies de trading sur dérivés et positionnement de marché
Nous recommandons aux traders de dérivés de se préparer à des mouvements brusques, mais d’éviter de courir après les cassures tant que l’AUD/USD reste enlisé autour de 0,7000. L’incapacité répétée de la devise à franchir sa moyenne mobile exponentielle à 50 jours, orientée à la baisse, suggère qu’un plafond important demeure solidement en place. D’un point de vue tactique, nous privilégions la vente d’options d’achat (calls) ou la mise en place de positions vendeuses à proximité de 0,7050, avec une gestion du risque serrée juste au-dessus de 0,7100.
Pressions liées aux matières premières et configurations de trades pilotées par les événements
Les pressions fondamentales en provenance du marché des matières premières continuent d’étayer notre scénario baissier sur le dollar australien. Les stocks portuaires chinois de minerai de fer restent obstinément élevés, autour de 150 millions de tonnes, comprimant les prix sous le seuil clé des 100 dollars et limitant les termes de l’échange de l’Australie. Nous conseillons l’achat d’options de vente (puts) de maturité courte afin de profiter d’un éventuel repli vers le support immédiat à 0,6950.
Les données sur l’emploi attendues jeudi constituent le premier catalyseur majeur susceptible de rompre cette impasse. Un chiffre de créations de postes faible, inférieur au consensus de 15 000, accélérerait probablement un mouvement vers le support de la moyenne mobile à 200 jours, proche de 0,6900. Pour se positionner sur cet événement, nous suggérons de recourir à des ratio put spreads afin de réduire le coût de prime initial tout en se plaçant pour une cassure baissière.
Le test décisif interviendra mercredi prochain, lorsque les données d’inflation australienne de juin et la décision de taux de la Réserve fédérale tomberont à quelques heures d’intervalle. Ce « double rendez-vous » rare devrait déclencher une forte volatilité, rendant les paris directionnels simples très exposés à des retournements soudains. Nous estimons que l’approche la plus prudente pour les traders de dérivés consiste à acheter de la volatilité via des straddles avant le 29 juillet, afin de pouvoir tirer profit quel que soit le sens de la sortie de range.
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