Points clés
- USDJPY évoluait autour de 162,30, alors que le yen restait proche de ses plus bas niveaux depuis quatre décennies.
- Le yen est resté sous pression après l’affaiblissement des attentes d’un changement rapide de la répartition des investissements du fonds public de retraite japonais.
- Les chiffres d’inflation américains restent au centre de l’attention : une inflation plus forte pourrait soutenir le dollar et maintenir la pression sur le yen.
- La hausse du pétrole, alimentée par le regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran, a ajouté un facteur défavorable à la devise japonaise.
- Sur le graphique journalier de l’USDJPY, une résistance immédiate se situe vers 162,50, tandis que 162,20 constitue le premier support à surveiller.
Mardi, l’USDJPY évoluait autour de 162,30, le yen restant sous pression face au dollar américain.
La paire est restée proche de ses récents sommets après que le yen a effacé l’essentiel de ses gains précédents. Les opérateurs de marché surveillaient un possible soutien des autorités japonaises sur le marché des changes (intervention : action visant à influencer le taux de change en achetant ou vendant sa monnaie), tandis que la devise continuait de fluctuer près de ses niveaux les plus faibles depuis quarante ans.
Le dollar était globalement stable avant la publication des données d’inflation aux États-Unis, tandis que les tensions au Moyen-Orient ont fait monter les prix du pétrole, renforçant les craintes d’inflation. Les marchés se concentraient sur la possibilité que ces chiffres confirment l’idée d’une politique monétaire plus stricte de la Réserve fédérale (banque centrale américaine).
Pourquoi les marchés surveillent l’USDJPY
L’USDJPY reste sensible à trois facteurs : les anticipations d’inflation aux États-Unis, les signaux de politique au Japon et l’impact de l’énergie.
Une inflation américaine plus élevée peut soutenir le dollar, car elle renforce l’idée que la Réserve fédérale pourrait maintenir des taux élevés, voire les relever. Cela tend à creuser l’écart de politique monétaire entre les États-Unis et le Japon, ce qui favorise généralement une hausse de l’USDJPY.
En parallèle, le risque d’intervention reste au premier plan. Avec un USDJPY à des niveaux historiquement élevés, un avertissement plus ferme ou une action directe des autorités japonaises pourrait provoquer un mouvement brutal.
Le marché réagit donc fortement aux annonces. Des chiffres d’inflation américaine supérieurs aux attentes pourraient soutenir l’USDJPY, tandis que des signaux japonais plus fermes ou une intervention pourraient freiner la hausse.
Les signaux du fonds public de retraite japonais restent suivis
Le yen s’est affaibli après la diminution des attentes d’une réforme rapide de la répartition des investissements du fonds public de retraite japonais (répartition des investissements : part des placements entre actions, obligations, etc.).
Le Japon n’avait pas de plan immédiat pour modifier les objectifs de répartition de ses fonds publics de retraite. Cela a réduit l’idée que de grands investisseurs locaux déplacent rapidement davantage de capitaux vers des actifs japonais, diminuant un soutien potentiel au yen.
Le sujet est suivi de près car le Government Pension Investment Fund (GPIF, le fonds public de retraite japonais) figure parmi les plus importants au monde. Un mouvement significatif vers des actifs domestiques pourrait influencer les obligations japonaises (titres de dette), les actions et le yen.
La ministre des Finances Satsuki Katayama a ensuite indiqué que le GPIF ajusterait ses allocations de portefeuille si nécessaire (portefeuille : ensemble des placements détenus).
Cette déclaration a limité une partie de la baisse du yen, mais le marché pourrait attendre des mesures plus concrètes avant d’y voir un soutien durable.
Le pétrole et les risques au Moyen-Orient soutiennent le dollar
Les prix du pétrole restent importants pour l’USDJPY.
Le regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran a fait grimper le pétrole et renforcé les inquiétudes d’inflation mondiale. Pour le Japon, une énergie plus chère est défavorable car le pays importe une grande partie de son carburant. Cela peut peser sur le yen lorsque le pétrole monte fortement.
Le président américain Donald Trump a déclaré que Washington rétablissait un blocus naval visant les expéditions iraniennes et demandait un remboursement aux pays profitant des efforts américains pour sécuriser le détroit d’Ormuz.
Pour l’USDJPY, un pétrole plus cher peut pousser les anticipations d’inflation à la hausse, soutenir les rendements américains (taux servis par les obligations) et accroître la demande de dollars. Si le pétrole reste élevé, le yen pourrait avoir du mal à se redresser sans signaux plus fermes au Japon.
Niveaux techniques à suivre
| Niveau de prix | Ce que le marché surveille |
| 163 | Résistance plus large et seuil psychologique (niveau rond souvent suivi) |
| 162.8 | Zone des récents sommets si la dynamique haussière se poursuit |
| 162.5 | Résistance immédiate près du haut de la récente zone d’évolution |
| 162.3 | Zone actuelle sur le graphique |
| 162.2 | Support immédiat proche du plus bas de la dernière séance |
| 162 | Support de court terme et repère intrajournalier (dans la séance) |
| 161.7 | Support secondaire après une phase de stabilisation |
| 161.3 | Support plus bas si la pression vendeuse s’accroît |
Le graphique journalier de l’USDJPY montre une paire autour de 162,30 après une ouverture vers 162,43. Le plus haut de la dernière séance s’est établi près de 162,49, et le plus bas autour de 162,23.
La paire reste proche du haut de sa zone récente, mais la dynamique ralentit après l’échec au-dessus de 162,50.
La résistance immédiate se situe vers 162,50. Un passage durable au-dessus de ce niveau pourrait remettre en jeu la zone de 162,80.
Une cassure plus nette pourrait déplacer l’attention vers 163,00, un seuil psychologique.
À la baisse, 162,20 constitue le premier support à surveiller. Une rupture sous ce niveau pourrait exposer 162,00.
Scénarios haussier et baissier
| Scénario | Déclencheur | Réaction possible du marché |
| Cassure haussière | Passage au-dessus de 162,50 | L’USDJPY pourrait retester 162,80 |
| Prolongement haussier | Cassure au-dessus de 162,80 | L’attention pourrait se porter sur 163,00 |
| Consolidation en range (évolution en couloir) | Rester entre 162,20 et 162,50 | Le marché pourrait attendre les chiffres d’inflation US ou des signaux du Japon |
| Repli baissier | Passage sous 162,20 | L’USDJPY pourrait retester 162,00 |
| Correction plus marquée | Cassure sous 162,00 | La paire pourrait reculer vers 161,70 |
| Mouvement lié au risque d’intervention | Retournement rapide sous 161,70 | La baisse pourrait s’étendre vers 161,30 |
Le scénario haussier repose sur une cassure au-dessus de 162,50, suivie d’un maintien au-dessus de ce niveau. Cela indiquerait que la force du dollar et la faiblesse du yen dominent toujours.
Un franchissement confirmé de 162,80 renforcerait le scénario haussier et remettrait 163,00 au centre du jeu.
Le scénario neutre correspond à une stabilisation entre 162,20 et 162,50. Cela peut signifier que le marché attend les chiffres d’inflation américains, des signaux de la Fed (Réserve fédérale) ou des messages plus clairs des responsables japonais.
Le scénario baissier se renforce si l’USDJPY passe sous 162,20. Une rupture confirmée pourrait ramener 162,00 en ligne de mire.
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